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韋君
受累於內地股市跌逾2%，昨日假後復市的港股也借勢調整，再度失守22,000關，收報21,919點，跌218點，但全日成交萎縮至僅得406億，反映觀望氛圍甚濃，稍有沽壓即令股指走疲。港股4連升斷纜，惟恆指10天線(21,890)暫未失守，而臨近年尾埋單計數，加上過往「一月效應」市況多有好表現，所以現階段對後市並未宜看得太大，部分有實質因素支持的績優股不妨趁低收集。
中銀香港(2388)股價12月14日觸及22.45元的近兩個半月以來低位獲支持後，近日展開緩步反彈行情，其間出現七連升，而高位阻力受制上周三所造出的24.2元水平，昨則隨大市回調，收報23.8元，跌0.2元0.83%。中銀近期自低位反彈約7.8%，已收復10天及20天線，加上10天線有蓄勢上破20天線之勢，論技術走勢已漸見改善。
擴展東盟地區前景樂觀
中銀香港向中國信達(1359) 出售南洋商業銀行全部股本，現金對價680億元，即掛牌價。截至6月止，南商行資產淨值約366.68億元。中銀香港預計出售稅前收益340.27億元，所得淨收益擬用於增強資本狀況，以及將業務擴展到東盟地區和戰略目標。出售南商的交易明年內完成，對明年盈利大幅增長已有保證。
另一方面，中銀與南商在客戶及資源上重疊，如今成功出售南商，可提升整體資本運用，何況集團之前已表明，會向母公司中行(3988)要求注入東南亞地區的資產，以拓展業務至東南亞地區，亦有助受惠於國家「一帶一路」的政策。講開又講，中銀作為香港個人人民幣交易業務的指定清算行，成為人民幣鈔票與資金的結算代理，以及香港的銀行與中國人民銀行之間的仲介銀行。憑藉集團在人民幣業務的資金及人才優勢，中行、中銀開拓「一帶一路」地區的融資業務，並增加客戶群，都可望成為集團未來盈利的動力所在。
業績方面，受到人民幣貶值以致淨息差受壓，加上投資氣氛轉弱亦令服務費收入減少，拖累中銀第三季盈利按季倒退逾一成，不過集團首三季的提取減值準備前經營溢利仍增4.4%至248.8億元，全年埋單料可保單位數的增長。中銀預測市盈率約9倍，在本地同業中仍屬偏低，而息率近5厘，屬優質銀行高息股，進可攻、退可守。中銀續有注資消息可憧憬，業務防守性也強，股價回調可視作低吸時機，博反彈目標暫為11月以來高位阻力的26元。
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