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金利豐證券研究部執行董事 黃德几
成實外教育（1565）為內地西南地區最大的民辦教育服務供應商，目前共經營五所學前教育至12年級學校及一所大學。集團較早前就五龍山學校訂合作協議，將與成都萬科與成都益瑞共同成立的合營企業分別擁有45%及55%權益。五龍山學校將以「成都市實驗外國語學校」的名義經營，預期可容納學生人數約5,000名。合營企業負責提供並且開發土地及樓宇作為五龍山學校的校舍，預計將於明年9月或之前開始運營，前景值得期待。
去年學費約7億 學生3.27萬
截至去年12月底止全年，集團營業額按年增加13%至7.08億元（人民幣，下同），當中以學費收益為主，佔總額94.5%；純利按年增長38.6%至1.1億元，表現不俗。現時集團旗下機構的學生人數已增至3.27萬名，毛利率亦由2014年的40.7%增至2015年的41.9%，主要由於本集團招生人數及平均學費增加所致。期末，集團手持現金按年升126.3%至2.49億元，槓杆比率由2014年的198.0%增加至去年的226.9%，主要由於截至去年6月底止中期宣佈派股息2.2億元導致集團的總權益減少。
走勢上，3月18日呈「大陽燭」上揚，以一浪高於一浪形態上升，MACD維持牛差距，14日RSI續走高於5日線，惟STC%K線回落至接近%D線，宜候低4元（港元，下同）吸納，反彈阻力5元，不跌穿3.5元續持有。(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)本欄逢周五刊出
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