一如市場預期，美國聯儲局在6月16日宣佈維持利率不變，但暗示今年仍可能加息2次，指出美國就業市場在最近顯露疲態之後，仍可望恢復強勁。下半年將加息的投資部署，建議佈局多元資產，爭取較高的回報。■保德信投信
保德信國際投資首席分析師約翰．普利文分析，聯儲局加息和英國脫歐等不確定因素來襲，高度震盪可能減損資本利得。
普利文預期，聯儲局就算加息，步調也會跟着美國經濟基本面亦步亦趨，十分審慎（modest），今年下半年應只會加息1到2次，每次加息幅度控制在0.25%；明年則有2到3次的加息機會。
佈局投資級債高息股
而當美國下半年加息，全球資金可能如洋流般挪移，投資人又該如何因應？普利文坦言，在全球多數央行保底（put）之下，預料下半年股優於債，然而單押注任何一邊，恐怕都難以滿足降低波動、追求回報的雙重渴望，建議佈局需涵蓋各式收益資產，諸如投資等級債、高股息股票、新興市場債、高收益債、REITs等「收益資產」，爭取創造被動現金流的機會。
值得注意的是，在6月16日的會後聲明中，聯儲局下調了美國2016 年國內生產總值（GDP）估值，自2.2%下調為2%，明年也同步自2.1%下調至 2%，而2018 年後則維持2.1% 的預測值，這也意味着，今、明兩年美國經濟挑戰加劇，恐牽動全球經濟。
普利文進一步解讀，全球經濟走過虛弱的第一季後，下半年應可明顯恢復元氣，而從美國健康的薪資成長、房市轉佳、企業支出擴張來看，經濟持續在復甦軌道上，預計下半年GDP成長率可超過2.5%。
倘英脫歐將面臨衰退
然而，普利文提醒，需要警覺的是下周（23日）登場的英國脫歐（Brexit）公投，近期民調數字膠着，一旦英國脫歐成真，未來兩年，不僅英國經濟恐陷入技術性衰退（technical recession，經濟連續兩季萎縮）的陰霾，聯儲局今年加息機率渺茫；倘若英國續留歐盟，再加上美國總體經濟、就業數據第二季強而有力地反彈，聯儲局九月加息的機率就會明顯提升。