■左起﹕西南證券副總裁馮時裕、研究發展中心首席研究員張仕元及研究發展中心策略分析師朱斌。 陳楚倩 攝香港文匯報訊（記者 陳楚倩）西南證券副總裁馮時裕昨在媒體午宴表示，該行今年底看恒指目標25,000點，下半年投資策略為「穩中求勝」，現時環球市況表現波動，市場避險情緒升溫，故看好本港公用股以及收息率表現，投資者可留意中電（0002）以及領展（0823），表現不會太差，資金湧入作避險。當中對中國人壽(2628)等估值較低的股份看高一線。
資金避險 看好收息股
至於內地市場，該行研究發展中心策略分析師朱斌估計，下半年上證指數將於2,900至3,300點水平上落。下半年A股繼續受惠內地供給側改革政策，看好內地煤炭及鋼鐵業類股份，同時看好具競爭力及保持穩定增長的內地食品、飲料及汽車行業。
下半年有多個因素影響大市，當中市場期待「深港通」開通刺激兩地交投，內地資金或會湧入本港細價股，外資也會流入A股市場。至於美聯儲局會否加息，也影響A股後市。若聯儲局在下半年加息，也為市場消除不明朗因素，提高投資者入市的信心。
內地傳媒報道，當局準備限制理財產品對A股的投資。朱斌估計，相關限制或會使A股表現波動，目前上證綜指回落至2,900點的水平，相信已反映相關的影響。但措施長遠利好A股市場，令金融體系穩定，減少市場炒作行為，資金亦可流入業務較穩健的股份。
對於近年的A股回流潮，朱斌認為，多數回歸A股的公司為科技新興行業，其盈利表現不俗，相信為A股帶來刺激，並提升市場質素。
西南證券研究發展中心首席研究員張仕元表示，該行估計今年中國經濟增長可維持6.7%水平。現時內地主要面對去庫存壓力，以及傳統行業債務違約率以倍數上升的問題。他相信，中央會想辦法去應對問題，降低銀行及金融機構的壞賬，因此認為中國的債務仍然可控，不用過於擔心，但又不能掉以輕心。他又指出，未來中國經濟發展機會將受惠於供給側改革，估計下半年開始會繼續有大量央企合併，以及將出現大型併購機會。