韋君
港股昨日再現強勢，升穿23,000關，收報23,162點，升185點或0.81%，創今年以來高位。港股在9月首個交易日即有好開始，而伴隨創出年內甚至是上市以來高位的個股也告大為增多。事實上，在內地銷售汽車的中升控股(0881)便曾創出7.31元的52周高位，收報7.16元，收窄至升0.56%。中升攀高，往績市盈率已近29倍，論估值已不便宜。相比之下，同業的永達汽車(3669)因估值較落後，不妨加以留意。
永達汽車為內地乘用車經銷商和綜合性服務提供商的龍頭，擁有廣泛的全國性4S經銷店網絡，截至2016年6月30日止，已開業和待開業的網點總數達264間，遍佈內地的4個直轄市和18個省的60個城市。集團共經銷13個豪華及超豪華品牌，在今年上半年先後取得上汽新能源、北汽新能源、江淮新能源、騰勢新能源等內地主流新能源汽車品牌代理。
集團日前派發的中期成績表顯示，截至6月底止，錄得純利3.83億元(人民幣，下同)，按年升16.05%；每股盈利0.26元；不派中期息。期內，營業額187.1億元，按年升12.52%；毛利17.33億元，按年升18.06%。 來自融資租賃業務期內新增生息資產14.8億，同比大幅上升115.4%；金融代理服務收入增長83.4%至1.82億；而乘用車銷售及服務分部金融保險代理服務的收入為2.85億，較去年同期增長59%。
擱置分拆明朗化 大行唱好
永達汽車於上半年取得了全國網絡小貸的營業執照，將提供小額貸款並滿足客戶多種售後服務體驗。集團預料新能源汽車產業將持續蓬勃發展；首批6家新能源汽車體驗中心已在2016上半年分別在上海、廣州建成運營。預計到2018年，永達新能源汽車銷售服務網點將達到20個以上，覆蓋內地重點市場。
儘管永達通過借殼揚子新材(002652.SZ)，分拆上海永達汽車集團於深圳A股上市，較早前已暫時撤回向中國證監會提交的申請文件，但卻有助消除市場不明朗因素。近日包括交銀國際、中金公司和麥格理等大行均推出唱好永達的報告，目標價在4.9港元至5.7港元，較昨收市價的3.91元，均有不俗上升空間水位。永達往績市盈率9.49倍，在同業中仍屬偏低，伺機收集博反彈，目標價看5港元。