香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）人民銀行昨日對22家金融機構開展2,455億元(人民幣，下同)MLF（中期借貸便利）操作，並上調利率10個基點。此次上調是MLF操作歷史上的首次上調利率。
市場分析稱，MLF操作利率逐漸成為政策目標利率，這也意味着央行六年來首次上調政策性利率，釋放收緊信號以提前應對年初天量信貸投放，緩解由於臨時流動性便利操作令市場產生的寬鬆預期。對於未來利率走勢，在央行有意引導下市場利率將繼續走高。
釋收緊信號 維護銀行體系穩定
為維護銀行體系流動性基本穩定，結合近期MLF到期情況，人民銀行昨天對22家金融機構開展MLF操作共2,455億元，其中6個月1,385億元、1年期1,070億元，中標利率分別為2.95%、3.1%，較上期上升10BP。央行此舉引發中國10年國債期貨跌0.8%，現券收益率也因此上升5至10個基點。
中信證券固定收益首席研究員明明分析，央行此次展開MLF操作，主要是為對沖到期的MLF，保持春節前後流動性穩定。而上調MLF操作利率的原因，一方面內地經濟基本面復甦，為貨幣政策上調利率提供了支撐；另一方面，近期市場短期利率持續上行，無論是銀行間質押回購加權利率，SHIBOR利率，與MLF操作利率均存在一定利差。另外，去槓桿和控制地產泡沫均有必要引導利率適當上行；美聯儲漸進式加息策略，也使得中美利差存在調整，有必要適當引導中長期利率走高，保持中美利差，避免外匯佔款過快下降。
增中長期MLF操作加強利率引導
明明認為，過去內地中長期利率基準以存貸款利率為標尺，但在存貸款利率放開之後，中長期利率缺失政策基準，需要重新確立一個新的政策利率作為基準，MLF操作利率正逐漸成為政策目標利率，當前的貨幣政策正通過加強1年期MLF利率基準作用的方式來調節貨幣閘門，通過量價分離、縮短放長等非典型緊縮貨幣政策操作，增加中長期MLF操作的規模來加強對中長期利率引導。
中金公司也指出，此次提升MLF操作利率是當局釋放收緊信號來對信貸增速和金融槓桿進行調控。近日有消息稱1月新增貸款規模可能超過去年2.51萬億元再創歷史紀錄。光大證券認為，小幅提高MLF利率有助於緩解此前28天臨時流動性便利操作使市場產生的寬鬆預期。