香港文匯報訊 美國總統特朗普最近風風火火簽署了超過20項行政命令及總統備忘錄，於金融層面的、其中令美國在過去廿年來兩項最大型的金融監管法例備受質疑，分別是《多德－弗蘭克法案》及勞工部的「信託規則」 。信安環球投資高級經濟師 Robin Anderson 指出，現在作出定論為時尚早，但認為有三疑問值得留意。
疑問一：下一步將出現甚麼情況？
有關《多德－弗蘭克法案》的行政命令可能不會帶來即時影響，因為任何重大變動均需經國會通過。即使共和黨掌控國會，當局仍需透過辯論和商討，才可決定從篇幅冗長的法案中保留或撤銷哪些部分。眾議院金融服務委員會主席 Jeb Hensarling 提出以《Financial CHOICE Act 》取代《多德－弗蘭克法案》已有一段時間，這可能是共和黨在現時法例遭廢除後將會實行的模型之一。
另一方面，勞工部的「信託規則」無需經國會審批，因此其前景確實取決於政治意願，以撤銷或調整有關措施。
疑問二：《多德－弗蘭克法案》誰最受影響？
Robin Anderson認為，伏克爾法則（Volcker Rule）頗有可能 成為修訂對象。伏克爾法則（根據前聯儲局主席伏克爾命名）旨在限制銀行進行坐盤交易或其他被視為「高風險」的行為，自實施以來一直備受爭議。明顯地，該法則內限制莊家活動及阻礙流動性的部分將成為監管機構的檢討目標。根據近期聯儲局的一份報告顯示，在金融市場受壓期間，伏克爾法則為債市帶來頗負面的影響，從而為有意批評《多德－弗蘭克法案》該部分的人士提供理據。
美國消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau）亦可能受到監察。現時其資金來自聯儲局，日後可能改由國會撥款並削減資金。同樣地，金融穩定監察委員會（Financial Stability Oversight Council）的資金來源亦可能出現變動。該部門負責指定非銀行系統重要性金融機構（strategically importantfinancial institutions，簡稱SIFI）。此外，預期國會擬減輕小型及地區銀行的負擔，並可能修改SIFI 資格的最低要求。
疑問三：情況是好是壞？
現時言之尚早。雖然《多德－弗蘭克法案》備受爭議，但亦是美國銀行業得以在 2008年金融危機後迅速糾正錯誤的主因之一。歐洲銀行並無推行如此全面的監控措施，因此復原時間顯著較長。故此，若撤銷監管而忽略其效益，將等同於不分皂白。 《多德－弗蘭克法案》遭全面廢除的可能性不高，即使出現這情況，大型銀行及金融機構仍需遵守美國以外的監管法例。因此，《多德－弗蘭克法案》的變動可能讓小型地區銀行受惠多於環球機構。美國的銀行體系已頗具競爭力，而且實力遠較歐洲銀行雄厚，貸款標準亦相對寬鬆。
值得謹記的是，《多德－弗蘭克法案》這類金融監管法例基於以下原因推行：銀行及金融服務公司需具備強勁的財政實力，才能維持穩健營運及抵禦金融風暴。若過度放寬大型銀行的監管，在出現金融危機時，其安全性和穩健性便會如2008年般備受質疑。
至於勞工部的「信託規則」，任何變動只會帶來輕微影響。不少大型公司均表示，其營運將作出配合，猶如該勞工部法例已經生效。《多德－弗蘭克法案》方面，金融業界已經投入龐大資源以遵守有關法規。更重要的是，消費者要求更低收費 及更高透明度，即使法例遭廢除，這環境亦不見得會消退。