■建銀國際策略師Mark Jolley(左)，旁為證券研究部董事總經理及主管蘇國堅。香港文匯報記者記者 張美婷 攝香港文匯報訊（記者張美婷）建銀國際證券研究部董事總經理及主管蘇國堅昨表示，今年股市的升勢將延續至明年上半年，可望34,500點，主要由資金離開債市推動，惟央行加息及債息上漲的影響，10年期美國國債升幅或快過聯邦基金利率，明年底恒指可能回落至28,000點。
北水湧入 明年首季延強勢
近日港股升穿30,000點，與建銀國際10月初的預測不謀而合，蘇國堅稱，目前港股市盈率約13.8倍，處於20年平均值仍算合理水平，港股市盈率較美股仍有顯著折讓，股息率卻較美股高，加上明年債市回報減低令資金流入股票，北水南下將較今年多，料港股明年首季表現會持續今年年尾強勢，投資者踴躍入市，「一係愈嚟愈勇，一係賺唔到錢嘅追返個幅度」。
不過，他說明年港股暴升後可能會見頂回落，因為港股已累積不少升幅，令許多股份處於較高的基數，而息口上升拉高融資成本，最後令港股企業盈利放慢，未能支持股市繼續向上。
建銀國際睇好金融、電訊和必需消費品。蘇國堅表示，金融股受惠於息口上升，必需消費品受惠通脹上升；電訊股則有望追落後。首選股份包括新高教集團 (2001)、中國海外 (0688)、中國聯通 (0762)、中國太保 (2601)、達利食品 (3799)、新奧能源 (2688)、工行 (1398)、上海醫藥(2607)、騰訊 (0700)及中車時代電氣 (3898)。
債市方面，該行策略師Mark Jolley預測，明年債市仍有沽售的壓力，因為明年央行逐漸收緊貨幣政策，而市場的通脹亦會逐漸回升。
建銀國際證券行業評級
評級 推薦行業
增持 金融、電信、必需消費品
中性 信息科技、能源、非必需消費品、醫療保健
減持 材料、工業、房地產、公用事業