韋君
美股隔晚榮辱互見，道指續破位，收市再進賬104點或0.44%，報23,941點；惟代表科網股的納指備受沽壓，收市挫1.3%創三個月最大單日跌幅。外圍科網股冇運行，也拖累本港科網及新經濟股昨日備受沽壓，恒指最多瀉近500點，埋單計數仍跌446點或1.51%，報29,177點，成交顯增至1,719億元。港股跌勢轉急，惟個別二三線股仔炒味卻未受大跌市所影響，在熱錢未見大規模流出下，料續有利績優股逢低建倉。
敏華控股（1999）在昨日大跌市氛圍下全日卻均呈升勢，曾高見6.83元，收報6.78元，仍升0.32元或4.95%，成交1.16億元，是九連陰累挫11.63%後的強勁反彈。盤路所見，港股通御用經紀及花旗等基金全日密密收集，帶動股價逆市急升，特別是升穿6.65元後即抽升上6.80元水平。根據滬港通及深港通持股11月29日記錄顯示，內地投資者持有敏華2.82億股，市值19.1億元，佔已發行股份7.4%。
另一方面，敏華於周三（29日）一度下試6.35元的6月7日以來低位，大股東兼主席黃敏利當日增持200萬股，持股增至逾63.5%。這是繼公司6月份五度入市回購後，顯示大股東對前景十足信心。
大股東回購 內地市場發力
敏華為全球最大功能沙發產銷商，同時亦生產及銷售床墊及床具配件。敏華自行生產鋼架及高端馬達，產能自給之外，已開始售予同業成為提供盈利貢獻，沙發及床已具備智能化功能，提升自主品牌效應，在「雙11」購物節中獲逾2億元訂單。集團向逾50個海外國家和地區的零售商出口產品，其中美國及歐洲為最主要出口市場，為美第三大功能沙發供應商。截至今年9月底止6個月業績顯示，收入46.27億元，按年增28.8%，其中內地（包括香港）收入20.87億元，大增40.6%；北美市場收入17.72億元，增2.2%；純利7.93億元，按年跌10.2%；每股盈利20.75仙；派中期息13仙，派息比率增至62.5%。期內毛利率下跌至38.3%，跌4.4個百分點。盈利下跌主要受期內鋼鐵及化學品成本急升影響，另外亦受人民幣升值產生2,800萬元匯兌損失，若撇除匯率影響，半年純利實際有3%升幅。
敏華已把握內地中產收入明顯增長及擴大城鎮化，期內積極擴大內地一二線網點及網上銷售，網點增至222間，內地市場收入佔比在期內升至41.3%，今明年目標提升至逾50%。
敏華財政十分健全，幾無負債，持有現金及現金等價物15.5億元。敏華現價預測市盈率12.79倍，息率3.98厘，市值246.2億元。花旗最新發表的研究報告維持其「買入」評級，目標價9.5元，即較現價有約4成的上升空間。昨天為連日急跌後初步反彈，不妨順勢跟進，博反彈暫看11月以來高位阻力的7.63元。