■王黔表示美股將有70%機會下跌10%或以上。 岑健樂 攝香港文匯報訊（記者 岑健樂）美股續創歷史新高，港股亦再創逾十年新高，後市走勢會如何？領航投資董事總經理兼亞太區首席經濟學家王黔昨相信，由於現時股票市場升幅超出基本因素的改善，在估值向上的情況下，全球股票市場難以在未來5年錄得強勁回報，更表示美股將有70%機會下跌10%或以上。不過，受惠於內地經濟結構性改革以及兩地金融市場「互聯互通」政策，香港股市，特別是金融業相關板塊的表現，會相對較好。
內地經濟「硬着陸」機率降
王黔昨於記者會上指，在寬鬆貨幣政策的效用下，現時金融市場停留在「過度舒適」的區域內，不少金融資產的估值已頗高。王黔警告，金融市場的低波動性只是短期表現，一旦情勢稍為逆轉，例如通脹急速上升導致美國、英國與歐洲央行加快貨幣政策正常化、英國「硬脫歐」以及地緣政治風險進一步升溫等，股市將有大震盪，由於美股正不斷創新高，因此其下行風險亦不少。
另一方面，王黔認為今年內地經濟將重視質量多於數量，因此相信「去產能」與「金融去槓桿」政策將維持，而經濟「硬着陸」機會亦因而下降。她預期，今年內地經濟增長可達6.5%，而未來3年的平均增長應可達6.3%。內地增長更重視質素後，居民消費將有所增長，連帶本港旅遊及相關服務業的發展亦將受惠。此外，金融業能繼續受惠與內地更多「互聯互通」政策，相關股份表現會相對較好。
房地產稅最快3年後實施
談及內地推出房地產稅的看法時，王黔表示有信心此稅可成功推行，認為能為地區政府帶來穩定收入並適度調節房地產市場，但王黔預期由於立法需時，因此房地產稅仍需3至5年時間方可推行。
至於其他地區的表現，王黔指，全球股票市場前景將較過去數年黯淡，因股市經已上升不少，雖然目前未有足夠證據顯示金融市場出現泡沫，但不少資產類別的風險溢價已很低，再大幅上升的空間不大。