第一上海首席策略師葉尚志
3月22日。本周是港股關鍵的一周，大盤過去兩天的波動性也確實是加大了，出現先衝高後下跌的走勢，恒指連跌第二日，放量跌穿了31,100的好淡分水線，而國指亦同步跌穿了12,500關口，似乎港股反覆待變悶局已出現了突破性方向走勢，最終選擇了向下發展的方向來運行。而在確認恒指跌穿31,100後，要注意盤面的中短期弱勢將有加劇浮現機會。繼中國平安(2318)後，另一焦點權重股騰訊(0700)，股價在業績公佈後亦同樣出現下挫，對市場氣氛構成進一步打擊。正如近日指出，隨着內部業績高峰期逐步過去，外圍市況對港股的影響力將會有所加大，宜多加注視。操作上，建議要保持謹慎態度，現時仍未許過分激進。
恒指連續第二日出現放量下跌，在盤中曾一度下跌397點低見31,018，市場在業績後繼續趁機出貨回吐，焦點權重股騰訊領跌下挫5%，是對盤面構成致命打擊的元兇。恒指收盤報31,071點，下跌343點或1.09%；國指收盤報12,428點，下跌94點或0.75%。另外，港股主板成交金額有1,519億多元，連續第二日高企於1,500億元水平，而沽空金額有166.8億元，沽空比例有10.98%。至於升跌股數比例是575：1147，日內漲幅超過10%的股票有15隻，而日內跌幅超過10%的股票有16隻。
騰訊多條重要平均線紛棄守
騰訊放天量跳空下跌，股價一舉下破了10日、20日和50日線，下挫5.01%至439.4元收盤，成交金額激增至322億元，佔了大市總體成交金額超過20%。事實上，騰訊去年全年純利增長了74%至715億元人民幣，業績表現是勝預期的，但是第四季網絡遊戲收入出現下降，是令到市場感到憂慮的方面。
而在收盤後，市場傳出騰訊大股東NASPERS將出售不超過1.9億股的騰訊股份，估計消息對於正處於弱勢的騰訊股價，有構成進一步打擊的機會。
美聯儲開會後宣佈了年內的第一次加息，估計年內仍將有多於兩次提升的機會。在債息率已高於股息率的背景下，估計情況對美股的影響會較大，資金棄股換債對美股仍將構成壓力。另外，正如近日指出，美股期指期權在上周五已完成季結，在市場對沖好倉位後，美股的波動性是有再次擴大的機會，宜多加注視。
美股再現波動，港股亦將無可避免受到影響。然而，香港的資金存量仍相對充裕，銀行HIBOR拆息近期是緩升了，但仍處低位水平，情況對港股是相對正面的。
利率趨升 多個板塊可關注
在利率趨升、但經濟復甦增長預期仍好的情況下，增長型股如港交所(0388)和騰訊、醫藥股如李氏大藥廠(0950)和中生製藥(1177)、消費內需股如銀河娛樂(0027)和蒙牛乳業(2319)、以及教育股如楓葉教育(1317)和宇華教育(6169)等等，建議可以繼續多加關注。另外，業績後仍見有資金流入的品種，如中航科工(2357)和長飛光纖(6869)，也可以多加關注。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股權益)