第一上海首席策略師葉尚志
7月4日。港股大盤未能承接周二的V形走勢展開反彈，恒指連跌第二日再跌300多點，市底弱勢仍在深化加劇，未可擺脫易跌難升的格局狀態。市場出現在進入關鍵窗口期前的寂靜時刻，大市成交量明顯縮降至不足900億元，本周五中美將互相加徵關稅是聚焦點所在，要密切注視市場的反應。
走勢上，恒指在28,000至29,000區間已反覆震盪了6日，要升穿29,000才可發出回穩信號，否則後市仍將以繼續向下尋底為發展主流，而目前估計，恒指的階段性底部，有機會在27,500以下出現。
操作方面，建議仍要維持風控管理，尤其是在大盤尋底的後段，中小盤股的波動性風險將會明顯放大加劇，要謹慎處理好好把握、化危為機。
資金避險意慾仍高
恒指平開低走，在盤中曾一度下挫405點低見28,141點，雖然未有跌穿周二低點27,990，但是彈性來得比較疲弱，內房股和醫藥股持續受壓，出現大面積集體下跌，而資金避險意慾仍高，刺激公用股中電(0002)創出新高。恒指收盤報28,242點，下跌304點或1.06%；國指收盤報10,713點，下跌160點或1.46%。另外，港股主板成交金額明顯縮降至891億多元，比對周二的1,330億元減少了逾30%，而沽空金額有110.1億元，沽空比例12.36%。至於升跌股數比例是497：1,214，日內漲幅超過10%的股票有11隻，而日內跌幅超過10%的股票有20隻。
市底仍處積弱狀態
盤面上，連續第二日出現逾1,000隻股票下跌，市底弱勢未有改觀，仍處於積弱狀態。
而事實上，恒指在周二盤中跌穿了前一級中期浪底28,135支持後，破壞了由去年初形成的一浪高於一浪運行模式，市底弱勢仍在深化加劇，相信市場最終要通過終極一跌的拋售、來把潛在沽壓釋放後，才可以找到階段性的底部、來把現時的一波尋底行情畫上句號。
或有跌至27500機會
目前，港股成交量出現了明顯的突然縮減，有可能是短期大行情快將到來前的寂靜，終極一跌要來的話，估計在未來一周是有機會展現的。以現時的趨勢來判斷，恒指有跌低於27,500的機會，而較強力的支持在25,000，也就是說，如果恒指在短期內進一步跌到27,500以上，抄底操作窗口將可以逐步打開。
謹慎選好入市名單
要注意的是，終極一跌的跌勢會來得異常兇猛，往往會伴隨着恐慌拋售，因此，操作上仍要維持風控管理，做好心理準備選好名單，謹慎處理好之後、化危為機。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)