■2003年沙士一役令香港樓價大跌，失業率大升，令斷供收樓數目不斷攀升。資料圖片隨着本港銀行於9月底上調最優惠利率(P)，代表持續12年的極低息年代將成過去，今次加息周期有別於上世紀80年代超高息時期，當年加息步伐來得快而加幅大，目前市場普遍預期美國加息傾向慢而加幅小。
要看息口近20年來變化，從按揭息率便可窺見一斑。80年代初，受到全球通脹和石油危機影響息口被扯高，加上當年本港的最優惠利率近乎由滙豐和渣打話事，物業按揭息率大約為P+2%至P+3%水平，而當年的P是19厘，即實際按揭息率就高達21至22厘，對當年一般市民來說，單是供樓已佔去收入的一半，供樓負擔十分之重。
金融風暴後負資產驟現
不過，80年代香港經濟起飛，香港GDP曾達雙位數字，有逾10%增長；踏入90年代經濟增長已不及80年代快速，有中單位數字增長，不過1997年亞洲金融風暴，翌年的GDP錄得負增長近6%，並且引發樓市泡沫爆破，並展開樓市跌勢長達6年，同時經濟低迷帶來通縮，當年的按揭息率在10厘樓下，由於通縮關係業主的租金收入不足以抵消每月供樓開支，負資產物業大增，很多業主需要想辦法解決資金周轉。
直到2001年科網股泡沫爆破，本地最優惠利率(P)隨美息走勢下調；同年7月，本港的利率協議宣佈全面撤銷，利率市場引入競爭，香港的利率市場全面進入P減年代，按息很快便降至約P-2%，及後2003年經歷沙士事件，銀行按息進一步降至當年歷史低水平約2.3厘(P-2.7%，P已降至5%)。 因2003年沙士事件，本港經濟百業蕭條，2004年香港受益於中央推出的自由行以及CEPA等政策，經濟從沙士重創之中復甦，當年GDP創下回歸以來第二高的8.2%的增幅。
息率低 九成按揭用H按
2004年本地銀行逐步引入以銀行同業拆息(HIBOR)為基準的計劃(H按)，直到2010年H按已成為主流按揭，其間H按息主要大約維持在H+1.7%水平。總括而言，過去20年，本港大部分時間處於低息環境，目前已有超過九成按揭使用H按。但近10年本港的GDP增長維持在低單位數水平，去年的GDP為增長3.8%。對於今年全年經濟預測，財政司司長陳茂波預期貿易戰將持續相當長時間，估計今年香港全年GDP增長保持3至4%。