■中金公司王漢鋒認為，當前到2019年底的股市，或會經歷風險繼續釋放與機會顯現的階段。資料圖片雖然不少內地證券機構對2019年行情頗為樂觀，然而持審慎觀點的機構也不在少數。申萬宏源策略資深高級分析師傅靜濤就指出，如果說2018年是「快跌尋底年」，2019年則是市場快速回落後的「磨底年」。在3月「兩會」前，「政策底預期」支撐風險偏好，之後主要矛盾將重回基本面趨勢，屆時市場波動率可能上行。從基本面來看，申萬宏源認為趨勢依然向下，但下行幅度可控，同時結構性機會增加。
中金公司也沒有一味看好，而是強調要「把握時機」。中金公司首席策略分析師王漢鋒認為，受增長繼續下行、政策逐步托底等基本面與政策交互演變影響，當前到2019年底的股市，或會經歷風險繼續釋放與機會顯現的階段，故時機把握較為關鍵。在基準情形下，料2019年GDP增長將繼續下滑至約6.4%、上半年壓力相對較大，A股2019年盈利增長約4%（金融5%/非金融3%），增速前低後高。
積極財策有助股市築底
今年以來，A股「估值底」被反覆提及，且被視為反彈主要動力之一。但山西證券曾提到，市場的「估值底」並非牢不可破，也不能構成觸底反彈的原動力。據其指，從歷史經驗來看，積極的財政政策可以幫助A股築底，而A股走牛皆是基於貨幣政策的放鬆，目前貨幣政策大幅寬鬆的條件暫不成熟。
不可否認是，部分機構投資者確實被低估值吸引，並已乘勢「抄底」。據《華爾街日報》報道，今年全球股市的跌勢已經超過對公司盈利增長預期的放緩，使得全球股票估值處於5年來的最低點。根據FactSet的全球股票指數，全球股票遠期市盈率處於五年低位，較今年早些時候下跌超16倍。相較於估值仍然較高的美股，亞洲和歐洲市場更被看好。報道引述Brandes Investment Partners的投資主管Louis Lau稱，他已增加對中國銀行的持倉，如果亞洲股市再下跌5%至10%，會讓他更加興奮。Invesco首席投資官Nick Mustoe也表示，看好未來幾年歐洲、英國和亞洲市場的回報能力。
外資私募對華動作頻頻
市場動態亦表明，去年10月以來市場出現劇烈波動，但海外資管巨頭加快對A股的佈局。外資私募元盛投資在11月連發兩隻中國私募基金，貝萊德旗下貝萊德投資也於日前備案其第二隻A股私募基金。
據不完全統計，在近兩個月的時間內，外資私募備案新基金的數量已經達到6隻。目前，已經有富達、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德等15家外資機構，在基金業協會登記成私募證券投資基金管理人。同時，內地公募偏股型產品的審批流程也在悄然提速。