第一上海首席策略師葉尚志
1月17日。港股表現反覆波動，恒指終於上摸到27,000關口阻力，但其後回整壓力出現加劇，最後以下跌接近150點來收盤。龍湖集團(0960)大股東配售持股，午後，陽光100中國(2608)和佳源國際(2768)股價急瀉，中小型內房股的集體下跌，對於市場氣氛構成負面打擊。
目前，恒指已升抵27,000關口阻力，估計回整壓力有加劇的機會，而26,000點至26,200點依然是短期承接區水平，短線操作方面仍要提高警惕性。恒指在27,000關口阻力前的波動性開始加劇，出現先跌、後升、再跌的走勢，在26,700點至27,000點範圍，走了三波的來回，盤中曾一度高見27,012點的本輪新高，但是在中小型內房股集體下跌的拖累下，大盤在午後出現掉頭下壓。
恒指收盤報26,756點，下跌146點或0.54%；國指收盤報10,512點，下跌43點或0.41%。另外，港股主板成交金額增加至974億多元，其中有34億多元是龍湖集團(0960)股東配股交易上板所得，而沽空金額有131.5億元，沽空比例13.5%。至於升跌股數比例是673：936，日內漲幅超過10%的股票有23隻，而日內跌幅超過10%的股票有46隻。
上破27000關料仍有難度
目前，市場仍處於宏觀面跟政策面的互動對決格局中，形成了過去三個多月的反覆震盪運行狀態。而在過去的三個多月，恒指的主要上落範圍是在25,000點至27,000點之間，在宏觀經濟未能確認出現明顯好轉改善之前，恒指要成功向上突破27,000點關口阻力，相信還是會有相當難度。
提防經濟前景憂慮重燃
而受惠於近期政策面支持力度的加大，市場人氣是有所回暖了，但要提防對經濟前景的憂慮有重燃可能。事實上，政策傳導需要時間，目前公佈的最新經濟數據都是截至去年12月的，估計都應該不會太好看，如在本周一已公佈的12月進出口數據。而第四季GDP、12月零售銷售以及工業產量數據，將於下周一(21日)公佈，會否再次觸動市場的神經，宜加注視。
盤面上，權重股騰訊(0700)的護盤力量，依然是我們的關注重點之一。騰訊在盤中曾一度上衝至338元的高位，已進入330元至350元的重要阻力區範圍，估計回吐壓力有出現增加的機會。
騰訊護盤續為關注重點
騰訊收盤報331.2元，逆市微漲了0.06%，仍見有一定的抗跌力，但不宜跌回320元以下，否則回整弱勢將轉為明顯。
中小內房股現集體下跌
另一方面，中小型內房股出現集體下跌，遭大股東配售股份的龍湖集團，下跌9.1%至22.45元收盤，跌低於配股價22.7元。兩隻中小型內房股陽光100中國和佳源國際，午後出現雙雙插水，分別急瀉64%和80%。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)