香港文匯報訊 中國金融四十人論壇（CF40）昨日發佈報告指出，下半年中國經濟下行壓力猶存，貨幣政策應以保持溫和通脹為首要目標，專項債遠不足以支持基建需要，需加大對公益和準公益類項目建設的政府融資安排；匯率自由浮動或者寬幅區間內的自由浮動是當前較理想選擇，如不能實現，可將在一個特定時期內盯住與經濟基本面基本一致的匯率作為權宜之計。
通脹目標保持2.5%-3%
路透社引述CF40發佈該論壇高級研究員張斌等撰寫的2019年第二季度宏觀政策報告指出，在中美貿易爭端背景下，中國做好自己需要立足於四方面工作：財政和貨幣政策保持總需求穩定、降低進口有效稅率、找到與中美貿易談判平行的工作抓手推進對外開放、以及加快推進服務業的對外和對內市場開放。
在中美貿易爭端背景下，報告認為，貨幣政策應以保持2.5%至3%的溫和通脹為首要目標，通脹指標以核心CPI和PPI的加權值為宜。
建議降低進口關稅
財政政策方面，報告指出，廣義政府活動相關的廣義信貸增量佔據全社會廣義信貸增長的一半，成為短期內宏觀經濟穩定的壓艙石，要避免廣義政府債務大起大落。專項債遠不足以支持基建需要，需要加大針對公益和準公益類項目建設的政府融資安排。
優化財政支出結構，需要增加消費者補貼，減少生產者補貼；增韌性需要盡快出台地方政府隱性債務綜合治理方案。
在開放政策上，報告建議降低進口關稅，避免有效進口稅率上升；堅持在多邊框架內解決國際爭端，積極推動WTO改革，積極參與CPTPP區域經濟合作機制，以此作為中美貿易爭端談判平行的對外開放工作抓手。此外，對內部和外部的服務業市場開放，加強中高端服務的國際競爭力，奠定國際收支基本面的可持續格局。
浮動匯率助穩定經濟
報告又稱，要充分發揮浮動匯率對宏觀經濟的自動穩定器作用，給貨幣政策獨立性留下空間。具體操作中，是在當前人民幣匯率中間價的定價公式中淡化或者抹去籃子貨幣因子，僅在匯率波動達到上下限的時候才引入逆周期因子。
張斌在CF40媒體交流會上指出，有一種普遍的擔心是貨幣貶值會引發信心不穩定和資本流出，他認為這是一種誤解。他說，貨幣貶值自發地平衡了外匯市場供求，貨幣政策無需賣出外匯以維持既定匯率水平，貨幣政策保持了相對獨立性，為提升國內宏觀經濟留下了政策空間。另有一種擔心，是市場供求決定下的人民幣匯率會過度貶值，但基於國際經驗來看，出現這種情況的概率非常低。
CF40成員、長江證券首席經濟學家伍戈預計，即將召開的中央政治局會議既不會像去年完全去掉「去槓桿」三個字，也不會像今年上半年那麼強調收緊，相信應該是折中，在穩增長和去槓桿之間着力點會邊際向穩增長傾斜。