香港文匯報訊 (記者 周紹基) 沽空機構Valiant Varriors昨日發表報告，質疑維他奶(0345)涉誇大其中國及澳洲業務利潤及資本開支，並指維他奶的現金流不佳，在中國的銷售也差過市場預期，認為維他奶股價只值10元。維他奶昨日仍升5.6%報29.25元。該公司其後發出澄清，強烈否認有關指控，指責其「不準確及具誤導性」，該公司保留採取法律行動的權利，並會於適當時候發出公告，處理該報告所提出的指控。
被指誇大利潤 只值10元
Valiant Varriors聲稱，維他奶早年自稱在中國取得了重大突破，獲得了可觀的市場份額，開始受到市場關注，股價由09年約3.5元飆升至2019年的高位46.5元以上，市值增長13倍，但這個「故事」被誇大。若維他奶真的只值10元，其潛在跌幅高達66%。
Valiant Varriors續指，有充分理由相信，維他奶的資本支出遠低於實際支出，該股財務報表及提交中國工商局的數據有巨大落差，反映維他奶的現金狀況不佳。同為飲品股的康師傅(0322)近月因原材料價格上升，拖累了毛利率，而維他奶卻未見受影響，毛利率更不跌反升至50%以上，高過行業平均的35%。
報告認為，維他奶最近公佈的不盡人意的銷售及利潤數據，只是問題的「冰山一角」，實際情況可能更糟糕，故認為維他奶股價只值10元。據公司網頁介紹，Valiant Varriors是由一群關注缺乏透明度及定價錯誤公司之投資者成立。
維他奶否認指控或將追究
維他奶其後發出澄清，強烈否認有關指控，指責其「不準確及具誤導性」，該公司保留採取法律行動的權利，並會於適當時候發出公告，處理該報告所提出的指控。