同濟大學經濟與管理學院教授張玉臣在接受香港文匯報採訪時指出，市場或商業實踐中存在非理性力量，將「共享單車」、「瑞幸咖啡」等按照商業邏輯並不具有競爭優勢的公司，培育成了獨角獸，這種非理性力量中最為突出的就是瘋狂的資本，資本是逐利的，也是敢於冒險的。
「一個創業企業從早期的天使輪、種子輪，到後期的成長期投資、橋式投資，其間經過了多輪次的投資接力，每一次接力都會推升創業企業估值，直到後邊的投資者到二級市場兌現收益。」張玉臣說，但是對普通大眾而言，真正領悟其商業模式、審視其商業邏輯難度頗高，非專業人士很難具備鑒別其真偽的能力。
有人欺騙公眾和社會
「在這樣一個漫長的投資、溢價估值鏈條中，有些主體可能是由於無知，比如對創業企業實際價值沒有認知和判斷能力，也不排除有些主體本來就無恥，即基於公眾的信息有限和無知，人為地欺騙公眾和社會，」在他看來，多元參與者造成「眾人拾柴火焰高」效應，使本來並不出色的企業被培育成「獨角獸」公司。不過，張玉臣亦相信，互聯網時代的邏輯支持獨角獸產生和發展，目前，互聯網正在由消費型向生產型升級，伴隨更加巨量數據的衍生和處理，人類社會即將進入智能時代，可以預期智能時代真正的獨角獸企業一定會更多，而且會與時代一併升級。 ■記者 章蘿蘭