香港文匯報訊 美國IPO市場即將變天。美國證券交易委員會（SEC）昨批准紐約證券交易所（紐交所）修改上市規則，新股公司獲准可以通過「一級場內直接上市」來籌資，從而無須按傳統模式向投資銀行支付首次公開募股（IPO）承銷費用。
一直以來，企業IPO的組織、向各機構進行市場銷售，以及股票交易方面的支持，皆由投資銀行負責。美國證券交易監管者表示，修改上市規則後，企業可以透過直接上市掛牌的方式在紐約證交所籌集資金，這樣在股價上漲時就不會少賺獲利，也省下了向華爾街銀行支付的高昂費用。
科企新創公司最得益
美國證券交易委員會批准紐約證交所的「直接」掛牌上市計劃，允許渴望上市的企業直接向投資者發售股票，這意味着企業可以繞開投行直接上市，可能會使美國IPO市場產生重大變革。
路透社報道說，在業內爭論數月後，這樣的改變將有助於降低受到批評的過高的承銷費用。這對科技企業與新創公司而言尤其重要，因為兩者將因SEC的新規而大舉獲益。
為了繞開華爾街投行等金融服務機構，創投企業集中的硅谷等地近年來積極鼓動證券交易所推出直接上市模式。紐交所率先在2018年推出了直接上市模式，但彼時企業只能夠掛牌現有的股份，不能發行新股，也不能從股市融資。2019年12月，紐交所向美國證券交易委員會提交了修改其直接上市規則的建議。
紐約證交所總裁Stacey Cunningham昨在聲明中表示，「對我們的資本市場來說，這是至關重要的改變，讓一般投資者有一個公平的交投環境，也為尋求這類創新改革的企業提供另一個上市的途徑。」
憂削弱對投資者保護
但投資者組織警告稱，這可能削弱對投資者的保護，因為投行會對企業進行盡職調查。
美國證券交易委員會則在一份通知中指出，「委員會發現，交易所的提議將促進股票的有序分配和交易，同時加強競爭。」該委員會並補充，該計劃意在「阻止欺騙性和操縱性的做法和行為，保護投資者和公共利益」。
根據紐約證交所的計劃，發行方可以直接通過標售在交易所發行股票，可能增加更多投資者以IPO價格購買股票的機會，而不是只能等待在二級市場購買。這可能使直接上市更加普遍，因為大部分公司通過公開上市籌資。
此外，根據紐約證交所的計劃，新股將優先於二級市場的股票。這將令公司更有機會實現融資目標。