● 美國政局不穩及經濟數據好壞不一，投資者趨向謹慎，恐慌指數VIX本月以來表現波動。 美聯社圖片涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
現在對於經濟前景的預期，外界存在分歧。一方面各地陸續接種疫苗，但最終成效如何不得而知，各地確診人數仍在急增，疫苗的出現不會立刻就讓疫情結束。另一邊廂，經濟數據好壞不一，勞動力市場還是疲弱。
最新的褐皮書報告美國經濟和通脹溫和增長，但越來越多地區出現就業轉差。各國政府和央行繼續推進刺激政策，尤其是美國在拜登政府上台後或很快推出新紓困計劃。何況，政治風險持續，特朗普再次被彈劾，在拜登正式上台前，不能排除還有風險事件出現，投資者不得不謹慎。
VIX波動 債息趨升
關於投資者的擔憂，反映在市場上較佳的參考，便是俗稱恐慌指數的VIX，本月至今的表現也是波動的，但最高也沒有突破30，最低也還是沒有回到疫情前10至20的運行區間。換言之，既不特別樂觀，也不是真的悲觀。
反倒是債息的變化，比較值得關注。十年期美債收益率在上周明顯向上，但最近兩日又回落，但也還在1%之上。美匯指數原本去年3月份因為避險需求回升而突破100關口，隨後因為美聯儲不斷放水而加速回吐漲幅，甚至在今年年初跌穿90。不過，從上周四開始從低位反彈，投資者對於經濟復甦的信心明顯增強，加息預期正在改變。
金價缺乏明確方向
金價從上周三開始回吐漲幅，下行壓力明顯增加，但從本周開始止住了跌勢，還是能夠守住1,800美元水平，不過，這幾日缺乏明確的方向，主要還是震盪為主，上方50日線阻力不小，後市還是要關注經濟修復。
油價保持反彈趨勢
相比之下，油價整體還是有利好消息支持的，保持在反彈的趨勢中。這當中當然也有反反覆覆的，但回調幅度有限。需求端接下來重要的考驗包括疫情發展，疫情擔憂上升會限制油價反彈空間。供應端需要關注產油國決定和庫存情況。本周公佈的庫存減幅高於預期，對油價有支持作用。紐油隔夜收跌0.6%至52.91美元，後市還是有希望向上挑戰60美元。
（權益披露：本人涂國彬為證監會持牌人士，本人及/或本人之聯繫人並無持有所述股份。）