●嚴守敬香港文匯報訊（記者 馬翠媚）去年疫情打擊各行各業，不過在低息環境下，企業發債情況更踴躍。渣打資本市場大中華及北亞地區主管嚴守敬表示，2020年亞洲區（日本除外）以G3貨幣（即美元、歐元及日圓）計價的債券發行量達3,480億美元，未有受疫情影響之餘，更高於2019年的3,370億美元，展望2021年，他預期疫苗有望有效控制疫情下，加上環球低息環境，考慮到經濟復甦後的資金及再融資需求，相信今年債券發行量將維持高水平。
中資房企發債備受青睞
2021年首周，中資房企紛紛「搶閘」發債。嚴守敬表示，按過去數年來經驗，1月份是中資房地產活躍月份，對比其他板塊，中資房地產發行人數量最多，加上以往很多公司會利用發境外美元債進行融資，令過去累積很多再融資的需要，因此各大公司作部署時，很多會選擇在年頭先做一次發債，避免太後期推出，若日後市場資金比較不充裕的話，屆時可能影響反應。
嚴守敬亦提到，今年初有數間中資房企發債反應非常理想，並吸引更多中資房企發債，甚至在部分日子，同一日有數間房企同時發債，反應亦相當理想，反映市場流通性較強，就算同一個行業發債都未有帶來影響。他又指，內地早已規定中資房地產發債只可以用作再融資，而這些公司大部分收入都在國內，因此對這些公司而言，用新的美元債置換舊的美元債是很正常的。
嚴守敬又透露，有公司選擇發些比較長期，部分為10年期以上，息口只有3厘多，他認為當息口如此低，「咁長年期又咁平」，市況好加上受投資者追捧，而這些公司每年都有如此多融資需要，對於這些公司而言，發債並不需要太多考慮，他相信愈來愈多中資房企發債，主要受現時市場熱切追求去買債帶動，多於內地有新政策出台所帶動。
而在美國，民主黨拿下參眾兩院控制權，市場預期拜登更加順利地推動各項政策，包括擴大財政支出。嚴守敬預期美國政府支出會上升之下，料將會發更多長期債支持有關措施，所以美國10年期、30年期國債孳息率都上升，不過他認為對比起以往，現時仍然是相當低的水平，尤其短息息口更低，令發債成本降低。
美聯儲官員預期2022年才會逐步加息，嚴守敬指，對於不少公司而言，只要市場穩定、有集資需求、有外幣再融資需要，就很容易決定會發債，並利用一些低息美元債去置換以往的高息美元債。他亦提到，當市場資金非常充裕的時候，投資者相對無以往謹慎去選擇債券，市場不同類型的公司發債亦增加，不過他相信並不會導致違約增加，因為投資者追捧的熱切情況，令以往多年來都忍手無在債券市場做集資的公司，去年都忍不住出來發債集資，因為發債的資金成本比起銀行貸款的資金成本更低。