張 怡
美國石油協會(API)數據顯示，截至2021年1月29日當周，美國API原油庫存意外連降兩周，但按周降幅收窄至426.1萬桶(前值轉降527.2萬桶)，市場原預期轉增約45萬桶。油價連續兩天顯著上升至去年初以來高位，油組和俄羅斯等盟友上個月產油量大致符合減產承諾，紐約期油周二晚每桶收54.76美元，升2.3%，而觀乎亞洲時段更進一步企於55美元之上。
受惠於油價走高，包括中海油(0883)、中海油服(2883)和中石化油服(1033)昨日均漲逾3%，反觀中石油(0857)上升動力並不強，收報2.37元，僅升3仙或1.28%，而中石化(0386)只平收3.75元完場。中石油近期表現欠佳，相信與最近發布盈警不無關係。據中石油預計，去年淨利潤與上年同期相比，將減少250億元至290億元(人民幣，下同)，按年降幅介乎55%至63%。扣除非經常性損益的淨利潤將減少730億元至770億元，按年下降136%到144%。集團2019年則錄得淨利潤456.77億元；扣除非經常性損益的淨利潤為534.85億元。
中石油指出，是次業績預減主要原因是受新冠肺炎疫情影響，油價斷崖式下跌，去年北海布倫特原油現貨均價按年下降35%左右；公司成品油銷量大幅減少，汽油、柴油銷量按年減少10%到20%。不過，隨着內地新冠肺炎疫情得到有效控制，集團經營業績自去年6月已扭虧為盈，並逐季向好，料全年經營業績好於預期。就估值而言，中石油市賬率僅0.32倍，相比中海油的0.75倍，明顯有被低估之嫌。可候股價仍低迷伺機收集，博反彈目標為1個月高位阻力的2.66元(港元，下同)，宜以失守52周低位的2.13元作為止蝕位。
看好中石油留意購輪26695
若看好中石油後市反彈行情，可留意中油摩通購輪(26695)。26695昨收0.212元，其於今年9月24日最後買賣，行使價2.52元，兌換率為1，現時溢價15.27%，引伸波幅44.54%，實際槓桿4.86倍。
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