[2004-02-12] 文匯社評：樓市升勢欲速不達

　匯豐銀行主席艾爾敦擔心本港樓市升勢過急，會導致評級機構降低本港評級。我們對此深有同感。經驗已反覆證明，本港樓市只宜穩步上揚，如果升勢過急，則會對樓市前景乃至整體經濟造成欲速不達的效果。

　本港樓市是否有泡沫再現跡象？對此不可掉以輕心。隨著個人遊擴大和CEPA實施，本港經濟復甦進度加快，加上政府穩定樓市措施見效，預期未來樓宇供應趨降，市民入市信心增強，從而刺激銷量，帶動樓價上升。統計顯示，去年一手樓買賣登記合共二萬八千多宗，與去年私人住宅預計落成量只相差不足百分之四，是香港自九八年來新盤銷售量首度追貼落成量，反映樓市供求漸趨平衡。同時，樓價從低位已回升百分之二十一，但相比起九七年高位仍低六成，所以樓市仍有一定上升空間。然而必須警惕的是，這一上升空間有可能演變成炒風復熾的空間，一旦泡沫再度破裂，後果十分嚴重，不僅在這期間入市者將加入負資產行列，而且整體經濟復甦勢頭將發生嚴重逆轉。

　本港樓市過去六年是供過於求。目前，市場現存貨尾及興建中單位可在○七年或以前悉數消化，故以後可能出現供不應求的情況。在物以稀為貴情況下，如果樓市升勢過急並充斥投機活動，將會阻遏本港經濟調整和轉型的進程。我們認為，本港的結構性調整主要有兩個方面：一是成本調整，二是朝知識型經濟轉型。樓市升勢過急，將帶動整體營商成本上升，這對處於低成本地區包圍之中的香港相當不利；同時炒風再熾，「搵快錢」心態復活，也無利知識型經濟轉型。

　因此，政府應密切關注樓市走勢，吸取停售居屋「一刀切」的教訓，適時地使用靈活的土地供應政策調控市場，讓樓市保持穩中有升，避免不正常的飆升或下滑。應該看到，在現時深圳樓價升幅高於本港的情況下，本港樓市穩中有升對本港最有利，這有助於促進本港與珠三角的經濟融合，減輕本港成本調整痛苦，且在持續減少負資產一族的情況下，保障整體經濟的良性發展。