[2004-09-05] 兩鐵合併樓市受益

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　【本報訊】(記者　梁悅琴)兩鐵合併除了可以令資源分配上產生協同效應外，亦更有利於日後政府在鐵路沿線的土地供應得到充分協調，不再出現先前兩鐵爭先恐後推出項目招標的混亂，最終要由政府出面協調08年前兩鐵的土地供應局面，對樓市會起正面作用。

　事實上，兩鐵合併後，沿用多年的「地產資助鐵路發展」模式將不能再延續。若不計算物業發展，兩鐵單從物業方面的收益便分別約佔地鐵每年收入的28%及九鐵14%。在發展項目方面，地鐵將來共有5個項目發展，總投資額約260億元；九鐵未來發展項目共有13個，總投資額約970億元，兩者合共可提供達51,156個單位。

　如此龐大的投資，原先是可以依靠「地產資助鐵路發展」的模式，可是，自九七年金融風暴後，發展商較傾向於共同分擔風險，以往是先行一筆過付款給兩鐵，現在是希望或需要兩鐵共同分擔部分市場風險（即分紅安排）。

　與此同時，面對財赤，特區政府難有能力支持龐大鐵路發展，兩鐵合併後，既可解決資源重疊問題，也可以利用地鐵的資產及資源，資助九鐵未來900多億元的發展。因此，兩鐵合併可以說是締造雙贏局面。

　目前，政府分別擁有地鐵和九鐵的76%及100%股權，絕對可以左右兩鐵在物業方面的發展，正如孫明揚局長推出的孫九招「協調」兩鐵停止在2008年前推出上蓋物業，便是一個好例子。單從物業發展而言，兩鐵對房地產市場的影響，可謂舉足輕重。