[2004-10-14] 紅籌國企：儀征產銷看好可留意

張怡

　油價高企的利淡因素依然困擾投資市場，中資股昨日便因憂慮高油價會削弱企業盈利而紛紛借勢回吐，其中航運股的中國外運(598)跌至2.525元報收，跌0.175元，跌幅為6.48%。此外，近期累積可觀升幅的原材料股也明顯走疲，中國鋁業(2600)、鞍鋼(347)和江銅(358)等均挫逾4%。昨市所見，本欄於周二曾作推介的銀建(171)卻見逆市走強，收市報2.6元，升0.175元，升幅達7.22%。至於吉林化工(368)亦因其內地A股業績理想而造好，收報1.94元，升0.16元，升幅更達8.99%。

　儀征化纖(1033)昨日逆市下亦見走勢偏穩，收報1.75元，微升0.01元。由於中國明年起開始全面取消所有成衣出口限制，令到內地對於化纖的需求大幅提高。值得一提的是，儀征今年下半年旗下的PTA生產線項目不需進行大修，而PTA二線增容技術改造項目亦接近完成，均有助推動產能的提升。

　此外，儀征年產20萬噸瓶級切片項目稍後將全面投產，均有助盈利表現的改善。而據管理層透露，集團將透過降本增效措施，每年可節省1.4億元人民幣。基於集團盈利具不俗的增長前景，此股經過近期的橫行整固後，後市仍有望突圍而上，上望目標為2元，止蝕位放在1.6元。

投資策略

紅籌及國企股走勢：市場投資氣氛轉趨審慎，中資股短期轉為個別發展。

儀征化纖：明年成衣出口限制取消，有利刺激集團產品需求。

目標價：2元　止蝕位：1.6元