|
資金繼續流出香港，本港銀行體系結餘兩日來減少近50億港元，引致同業拆息上升，促使部分銀行調高港元定期存款息率。本港在長期低息環境下面臨加息震盪，政府、企業和市民都應有心理準備。
部分游資撤離香港有兩個原因，一是港元與美元間的利率差距擴大，套利活動引發資金持續外流。二是投機人民幣升值勢頭放緩，博人民幣升值的部分海外資金陸續撤離。市場預期美國將在周四加息0.25厘，並預料今年年中前會再加息二次，將基本利率調高至3厘。美國加息增加沽港元買入美元套息活動的吸引力，投資者「偷步」在美息上調前買入美元獲利，引發資金持續外流。另一方面，從去年9月開始，大量海外游資和對沖基金湧入香港炒人民幣升值，香港銀行體系結餘一路飆升，令港息與美息出現聯匯實行21年來首次背馳狀況。進入今年，港股偏弱，對沖基金很難再通過從股市獲取收益來彌補持有港元的成本，加上美息上調趨勢，故海外游資和對沖基金逆轉流出香港。
目前流走的資金多為游資，並非投資香港實質生產的資金，故游資流走暫時不會影響香港的實質經濟。事實上，過量的游資流走，有助貨幣市場回復正常水平，令港元利率較貼近美元利率。由於美國的利息水平現時仍不太高，若銀行結餘繼續下降，即使港息需要在短期內追加至美息水平，所帶來的影響和風險亦不大。另一方面，過量的游資流走，還有助減低香港經濟過熱的風險。過去數月大量資金流入，推動樓股雙旺，實際上已形成一定泡沫成份，扭曲了基本經濟因素並埋下隱患。游資流出，可把經濟中的泡沫成份擠掉。加息震盪，可能令樓股借勢調整，有利後市的健康發展。
政府、企業和市民面對加息震盪，應有心理準備。港息不可能長期保持偏低狀態，始終會隨美息上升。隨著香港未來三、四年踏入加息周期，供樓人士的負擔和企業成本將加重，樓價和股市亦可能調整，投資者要注意風險，政府亦應關注香港進入加息周期後對經濟民生造成的影響，未雨綢繆，調整有關政策。(文匯社評)
|
