[2005-03-05] 數碼收發站：一波調高新地目標價79元

司馬敬

　美股隔晚個別發展，道指先跌後回穩，主要由波音及Wal-Mart股價所帶動，納指則受到蘋果電腦股價下跌所影響。道指收報10833.03點，升21.06點或0.19%，標普500指數收報1210.47點，升0.39點或0.03%，而納指收報2058.40點，跌9.10點或0.44%。

　港股受不明朗因素困擾反覆下挫，大市尋日高開13點後，一度呈好淡爭持，但午後市況急轉直下，受期指及電訊股拖累，全日最低造13692下挫200點，收13730，大跌161點或1.2%，成交225億元。匯控(005)續跌0.8%，而大型電訊股拖累指數向下，中移動(0941)、聯通(0762)及和黃(013)分別急回1.8%、2%及1.4%。儘管新地(016)業績佳，但地產股隨大市向淡，新地與長實(001)同走低1%，美林調低恆隆地產(0101)未來兩年盈利預測，股價急滑3%。中遠太平洋(1199)去年純利增長34%至2.06億美元，符合市場預期，但全年派息0.42元，僅上升32%，派息比率為56%，與去年相若，令市場失望，收市微跌1.4%。

　新鴻基地產(0016)日前公布中期業績增長達95%，一波在最新報告指出，樓價上升有助改善公司物業發展的邊際利潤。另外，由於估計推盤的時間表有變，故佢將新地05年度每股盈利預測調高5.7%至4.99元，06年度則調低9.1%至5.16元，每股資產淨值則由79.5元調高至80.65元。但其股價在一定程度上反映有利因素，故維持「中性」評級，目標價為79元，以昨日收市價70.75元計算，有成11%上升空間。

花旗降寧滬評級至沽出

　花旗美邦則調低江蘇寧滬(0177)目標價16.7%，由3.6元降至3元，並將評級由「買入」降至「沽出」，尋日最低回落至3.575元，收市報3.625元，全日下跌5.2%，現價距離目標價仍有17%下調空間。佢認為公路股中以浙江滬杭甬較佳。佢指出，調低評級是因為江蘇寧滬的擴路工程並實施分流管制，估計將導致04-05年的車流量及盈利持續受到影響，該行將江蘇寧滬04及05年每股盈利預測各降至0.17元人民幣及0.14元人民幣。

　近期股價急升，已令到寧滬05年預測市盈率達30倍。佢對江蘇寧滬按現金折流量計算每股估值，由4.5元人民幣降至3.8元，最新目標價較此折讓20%。

里昂建議低位收集駿威

　另外，里昂則調低駿威(0203)04至06年盈利預測各5%至21.73億元、10.5%至23.17億元及7.3%至25.35億元，以反映因減價幅度小以致銷售量增長會較原預期為低的因素，但駿威仍為行業內首選股份。

　佢指出，駿威旗下廣州本田將新車款溫和減價，仍維持05年保守15%銷售量增長目標，相信此將不會激化國內汽車市場另一輪新減價戰。維持其「跑贏大市」評級，十二個月目標價3.35元(尋日收市報2.825元)，建議低位收集。