[2005-05-30] 滬股直擊：滬股加速尋底 慎言反彈
曉 船
上海股市上周屢創新低並呈加速下跌之勢，藍籌股再成空方主力，市場低迷之下謹慎預期反彈。滬綜指以1095.3點全周最高點位開盤，最低下探1050.05點，周末報收在1051.94點次低位，較前周收盤下跌47.32點，跌幅達4.3%。滬深300指數收在849.5點，下跌3.8%。全周累積成交241億元，較前周略有減少。
連跌六周累計跌幅逾16%
至此，滬市大盤自4月13日創1254點階段性高點以來已連跌6周，累計跌幅超過16%，並一直保持隔周重跌的快速下跌節奏；特別是前周相對企穩，沒有帶來上周反彈行情，反而成為新的下跌起點，進一步打擊了市場信心。由於近期政策面上一直缺少實質性利好變數，且房地產、紡織等行業基本面利空變化卻十分明顯，近期對市場影響較大的股權分置改革試點的利空解讀不斷增加，特別是主力機構研判市淨率指標取代市盈率指標成為股權分置改革的主要評價標準，使其做空動作不斷，但由於主力盤中高價股和大盤股居多，市場承接不力，機構調倉出貨效果不佳，因此，前期反彈預期一再落空。
儘管目前許多藍籌股股價跌至較低水平，鋼鐵、石化等主力個股市盈率僅在5、6倍的低水平上，但只要機構做空動作不止，則難以預期本周出現像樣的反彈；與此同時，後市正面預期還有兩個截然不同的評估要素：即使本周出現暫時止跌性質的技術反彈行情，既符合大盤近期運行節奏，也符合1020點上方近8年來的底部支撐概念，但中期實質性意義不大；二是不排除政策面上新的變數介入打破這一節奏的可能。
從個股行情看，上周以累積下跌8.5%的中石化為代表的主力籃籌股和以累積下跌9.6%的貴州茅台為代表的二線藍籌股跌勢慘重，成為標誌性行情，類似行情還典型出現在分別累積下跌7.9%和11.4%的華能國際和振華港機的身上。同樣這些個股的運行趨勢也是判斷本周行情的標誌。紡織、化工等板塊上周遭遇重創，超跌科技股則有所起色。預計本周盤口個股的間歇性超跌反彈行情會層出不窮。
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