[2005-09-30] 投資觀察：資金回流藍籌及國企股

中亞證券研究部董事　曾永堅

　受電腦設備需求增長的帶動，美國八月份耐用品訂單令人意外地增加3.3%，遠高於市場預期的上升0.9%，核心資本設備增加4.3%，七月份時下跌7.1%，數據反映美國經濟前景較市場預期樂觀，且仍處於需求及經濟增長趨勢。情況繼續有利資金流向東南亞區股市，由於美股績受高能源價格憂慮的困擾，對機構投資者會否把較大比重資金投入股市有一定負面影響。目前市場開始憂慮能源產品價格會否在步入冬季的需求高峰期時持續上升，因短期供應付運未必能切合需求增加，刺激天然氣價格上試新高，能源價格引申出來的加息及經濟前景憂慮，將繼續成為影響港股短期表現的藉口。

　資金流向東南亞地區股市趨勢及香港將有大型招股活動的因素，估計將支持期指活動繼續在高位徘徊，令恆指在15080（50天線）有較大技術支持，如建行如期進行招股而未來的認購反應熱烈，估計個別資金將回流藍籌及國企股，令恆指未來兩個月向上突破的機會較大，從而反覆再上試15500水平。