[2005-10-22] 投資攻略：日股基金逢低進場

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梁　亨

　去年初以來漲幅愈高的基金，最近就跌得愈重，當中天然資源基金去年初到今年第三季底，平均漲幅高達99.7%，但從9月底起的短短兩周內平均卻下跌10.6%。不過，在10月的第二周，油價出現反彈，降低天然資源基金的跌幅。

　房地產基金今年前三季表現出色，但本季大跌後，今年以來漲幅縮小到1.31%，上周受創最重的平均大跌4.05%，顯示本金只虧損一些，但仍有若干正收益回報。同周公用事業基金下跌3.57%。金融服務基金對利率也很敏感，但上周只小跌1.63%。

　科技基金在調整中反而跌最少，10月前兩周只跌4.9%。拉丁美洲基金輕微下跌0.04%，歐洲基金則大跌2.92%，高於美國基金1.77%的跌幅。在全球股市調整中，只有日本基金上周仍上升2.64%，支撐亞股基金平均漲0.63%。

　佔近三個月榜首的景順日本基金，基金在2002、2003和2004年表現分別為-10.25%、37.23%及12.75%，基金最差季度收益和標準差為-21.23%及18.72%。

　基金行業分佈為50.82%工業用品、13.47%消費用品、13.37%金融服務、9.61%商業服務、3.54%消費服務、3.14%健康護理、3.08%電腦硬件、1.84%電訊及1.13%為電腦軟件。

　基金五大資產比重股票及其市盈率為3.23%Tokyu Land(45.562倍)、2.99%Sega Sammy Hldgs、2.89%Nippon Mining Hldgs Ltd、2.75%Mitsui O.S.K.Lines,Ltd((13.22倍)及2.74%Ibiden(48.452倍)。

　10月以來全球股市面臨壓力，美林在10月7日至13日針對全球代表約6970億美元資金流向的227位基金經理所做的調查，日本股市蟬聯最受基金經理看好的投資區域。日本經濟復甦跡象明顯，在內需及外銷等經濟數據的支撐下，看好日本股市投資的基金經理由原本的41%升至43%。

貨幣升值潛力機會高

　基金經理認為日圓價值遭低估，日圓及新興市場貨幣的升值潛力仍高，由於此次日本經濟復甦靠內需帶動，投資日股基金可觀察日本民生消費表現，在日股回落時逢低進場。