[2005-12-05] 港股透視：港股宜選擇性吸納

順隆集團 史理生

　去周港股先調整後攀升，外圍股市特別是日本股市急升，帶動恆指一度升越15200點水平。唯市內所見，投資者只作主題性的吸納，反映大市短期難以挑戰今年高位15500點水平。

　上周市場焦點全投在新上市的股份上，中國零售股備受追捧，較早前上市的領匯(823)則繼續成為基金的大手吸納對象，再創上市後的新高。由於近日新上市的股份均有理想的表現，如百盛商業(3368)及敏實集團(425)等，相信短期散戶將埋首於研究申購即將上市的新股，觀乎領匯之表現，越秀投資(123)分拆出來的房地產信託基金，在芸芸股份中較具吸引力，估計超額認購隨時會過百倍。傳統理論告訴我們，當投資者過分熱中於購新股，即意味著市場已進入博彩階段，後市的升幅反而有限。

　近日黃金與美元同時上揚，一反過去美元強黃金弱的相反走勢，市場對黃金上升有不同的解釋，但對其後市則一致看好，成為投資者的另類投資選擇。總的來說，今次黃金價格上升緣於需求看漲，有著頗實質的支持，故此升級於明年仍可繼續，投資者宜逢低吸納。

　值得一提的是，近期已上市的新股，累積的升幅已不小，利好因素已在現價得到相當程度的反映，投資者在現價實不宜盲目高追。