[2005-12-29] 金匯動向：日通縮將除圓匯博反彈

馮強

　美元兌日圓於上周未能向上突破117.70阻力位後，其走勢已再度趨於偏軟，但由於美元在116.00日圓水平附近仍獲得一定支持，因此美元兌日圓於本周三時段已一度往上挨近至117.50水平附近才開始遇到較大阻力。今次美元能迅速重上117日圓水平，除了是受到美元對日圓的息差優勢影響之外，日本11月失業率回升至4.6%，以及日本11月受薪家庭支出較10月份下降0.7%，皆是引致日圓匯價稍為受壓的原因之一。

核心消費數據由負轉正

　另一方面，雖然日本11月工業生產的升幅稍低於市場預期，但因為該數據仍能維持溫和的上升，因此日圓於周三時段的跌幅遂較為受到限制，反而投資者的關注重點，將會逐漸落在日本的通脹數據上。由於日本11月核心消費者物價指數比去年同期上升0.1%，該數據除了是兩年來第1次從負數轉為正數之外，亦反映出日本的通縮將有望於明年第2季被消除，這情況將較為有利於日圓的走勢，所以若果美元兌日圓匯價於稍後仍未能迅速向上克服117.70附近的主要阻力位，則投資者將會迅速掉頭沽出美元兌日圓。

　目前美元兌日圓的主要支持位已下移至115.00水平附近，由於美元兌日圓匯價於今年仍有接近13%的升幅，因此部分投資者仍會傾向在年底時候繼續回補日圓空倉盤，所以美元兌日圓於今年完結前的回升幅度，將會持續受到一定限制。預期歐元兌日圓交叉匯價仍會受制於140水平的影響下，美元兌日圓將會反覆回軟至116.00水平附近。受到美元於周三時段有所偏軟影響，現貨金價已一度向上觸及510美元，預期美元匯價仍會進一步回軟的情況下，預料現貨金價將會反覆走高至512美元附近。

金匯錦囊

日圓：美元兌日圓將反覆回軟至116.00水平附近。

金價：現貨金價將反覆走高至512美元附近。