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梁 亨
標普500大企業第二季業績公布期已結束，企業獲利超過預期，有估計標普500第二季企業平均獲利成長13%，高於4月初估計的7.5%，也是這些企業連續16季獲得雙位數字獲利成長。據統計，到9月6日為止的一周，就有20多億美元資金流入美國大型股基金，在資金持續流入下，美股基金可逢低收集。
數據顯示，標普500企業上一季的每股獲利處於紀錄高點，且自2002年以來，每股獲利已增長逾一倍。投資者已從大致雙位數字的企業獲利業績中樹立信心。據基金經理表示，儘管許多華爾街分析師預期美國年底經濟會放緩，9月也向來是美股表現最糟的一個月， 20年來9月美股平均下跌0.64%，但短線市場的震盪，卻可提供美股基金入市時機。
佔近三個月以來榜首的Alger 美國增長基金，基金在2003、2004和2005年表現分別為32.12%、6.12%及12.61%，基金平均市盈率和標準差為19.05及13.17%。
行業比重為18.08% 電腦硬件、14.55% 工業用品、12.03% 消費服務、10.21% 健康護理、9.28% 能源、8.84% 金融服務、8.35% 消費用品、7.57% 公用、7.01% 電訊、5.1% 傳媒、4.78% 商業服務及4.42% 電腦軟件。
基金三大資產比重為4.14% Yahoo! Inc (市盈率100.5倍，下同)、3.5% Textron Inc (31.95倍)及3.17% General Electric (23.55倍)。
企業擁資多有利拓展
據標普的資料，在2000、2004和2005年，五百大企業的現金總值分別是3290億、6226億以及6330億美元，今年企業擁有現金總值估計高達6340億美元，是自網絡泡沫爆破以來，擁有現金最多的一年，同時超過這些公司股票市值的7%。
現金多反映出企業目前的體質不錯，也可能反映出企業主管過度謹慎且缺乏企圖心，在後者的情況下，現金的成長未必全然是好消息。
因此，待聯儲局利率政策明朗化，企業主管可制定新的投資發展計劃、併購其他公司、發放現金股息或是回購股票等有利股價的決策。
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