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周八駿 資深評論員
在1990年《基本法》通過並頒佈時，就要求把「保持香港的繁榮和穩定」與「維護國家的統一和領土完整」緊密結合。在兩地經濟一體化趨勢不可阻擋不可逆轉的21世紀初，就更應當妥善處理香港與內地經濟一體化跟兩地政治制度差異之間的矛盾。
2007年4月16日，英國《金融時報》（Financial Times）發表一則消息稱，中國當局將限制集資額不足10億美元的內地企業到香港上市。翌日，香港《信報》和《明報》分別以《開放境外投資 何須限發H股》和《來港門檻提高？中證監須澄清》為題發表社評。
《明報》社評指出：「香港股市在過去兩年，成為國際資金投資內地企業的平台，很大程度是由於內地股市長期處於困境，甚至幾乎喪失集資功能，歷史給了香港一個扮演替代角色的良機，而香港亦充分把握了這個機遇。」同時指出：「中國證監會考慮提高來港上市的H股門檻，甚至採取行動，促使部分有意來港上市的內地企業改到深滬掛牌，以及要求優質的H股企業回歸A股，雖然無可避免地影響到香港股市的發展速度，但中國證監會的首要工作是促進內地證券市場發展，這樣選擇亦不難理解。」該報社評要求「中國證監會應當提高政策的透明度，並應對傳媒報道的有關規定及時澄清和說明」，「讓金融市場能夠在高透明度下作出最適切的判斷，讓香港交易所知所應變。」
《信報》社評指出，內地股市仍存在著結構性問題，到香港上市仍應是內地企業主要集資渠道。該報社評認為，內地企業在境外上市引起爭議是因為國有資產「賤賣」問題；解決這一問題的「正確方法不是放棄在香港上市，而是開放更多渠道讓內地股民可以在境外投資。」
兩地證券市場「休戚相關」
顯然，兩報社評的觀點不相同。《明報》社評承認香港證券市場與內地證券市場存在著一定的競爭關係，關注二者利益平衡，肯定中國當局提高H股發行門檻是合理的。《信報》社評強調香港證券市場較之內地證券市場擁有優勢，不僅主張內地企業更多以香港上市為首選，而且要求內地允許資本自由流出。香港兩份具影響力的中文報章不約而同關注同一問題，折射香港證券市場與內地證券市場的聯繫和關係到了「休戚相關」的程度，差異在於從哪一個角度或方面來觀察或評估這樣的聯繫和關係。
兩天後，4月19日，香港工業總會發表其委託香港大學香港經濟研究中心所做的一項關於珠江三角洲港資製造業的研究報告，稱：近一半受訪港商已不在香港設立辦事處，加之研究與開發（R&D）、財務管理、資訊科技等活動向廣東省珠三角轉移的趨勢，所謂「前店後廠」的經營模式已發生變化。
是否「邊緣化」取決金融中心地位
這是一個必須重視的現象。比較香港證券市場與內地證券市場的聯繫和關係，香港服務業與廣東省珠江三角洲港商投資的製造業的聯繫和關係早10至20年。上世紀80年代中至90年代中形成的所謂「前店後廠」的格局，是香港與內地經濟一體化的開端。值得注意的是，隨著內地服務市場發展和對外開放，香港作為「前店」的地位在下降；在可預見未來，不能排除「店」隨「廠」一同遷往內地的可能性。果如此，則香港經濟是否被「邊緣化」，在很大程度取決於香港國際金融中心的地位是否獲得進一步提升。
《明報》4月17日社評指出：「如果香港真的要與內地資本市場展開更高層次的競爭，必須不斷自我完善」。《信報》4月17日社評要求內地有關當局繼續允許內地企業以香港為上市的首選地，並開放內地股民投資香港證券市場。二者都是為鞏固和提升香港國際金融中心地位而謀劃，差別在於各自強調不同的方面，相互補充方顯得比較全面。
兩地聯繫深化提出的要求
香港與內地的聯繫在不斷地深化，二者相互依存而以香港對內地的依存度越來越大。愈益深化的兩地聯繫要求全面深刻地理解和貫徹「一國兩制」和《基本法》。
《基本法》的《序言》莊嚴宣告：「一國兩制」的根本目的是「為了維護國家的統一和領土完整，保持香港的繁榮和穩定」。任何把「保持香港的繁榮和穩定」與「維護國家的統一和領土完整」相分割，在經濟上要求「保持香港的繁榮和穩定」而在政治上罔顧「維護國家的統一和領土完整」的企圖，都是違背「一國兩制」和《基本法》的。如果在1990年《基本法》通過並頒佈時就要求把「保持香港的繁榮和穩定」與「維護國家的統一和領土完整」緊密結合，那麼，在兩地經濟一體化趨勢不可阻擋不可逆轉的21世紀初，就更應當妥善處理香港與內地經濟一體化跟兩地政治制度差異之間的矛盾。（文匯論壇）
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