 放大圖片
梁 亨
北歐國家在2006年世界經濟論壇評為全球最具競爭力的經濟體之一，其中挪威更獲得聯合國連續四年幸福指數冠軍，經濟學人雜誌亦稱讚瑞典是最佳的知識經濟國家之一。北歐的全球競爭力也展現在股市上，隨著北歐生產力成長幅度持續超越歐洲平均值，北歐基金值得吸納。
據彭博資訊的資料，去年挪威、芬蘭和瑞典以原幣計算分別上升 33.6% 、26.5% 及 25.4%。佔歐洲大陸股票基金組別近三個月榜首的富達北歐基金，主要透過投資於挪威、瑞典、丹麥及芬蘭，以達致資本增值的目標。基金在2004、2005和2006 表現分別為33.28%、16.78%及35.56%，基金平均市盈率和標準差為8.97倍及16.24。
行業比重為25.71% 金融服務、18.91% 電腦硬件、18.63% 工業用品、7.32% 電訊、10.39% 商業服務、3.47% 消費用品、3.35% 健康護理、2.85% 能源、1.48% 傳媒、0.6% 公用及0.39% 電腦軟件。
基金三大資產比重為9.98% Ericsson (LM) (Telefon) ‘B’ (市盈率17.43倍，下同)、8.19% Nokia (18.36倍)及5.63% Nordea Bank (12.47倍)。
生產力成長超歐洲平均值
北歐出口的主要商品和產品需求相當強勁，挪威的石油、瑞典的鋼鐵和芬蘭的紙漿和紙張。然芬蘭倚重紙漿和紙張，但瑞典的分散程度較高，足以承受商品價格下跌的衝擊，而挪威因石油收入累積巨額儲備。
芬蘭的諾基亞、瑞典的愛立信等科技業興盛也讓北歐因而獲益。北歐國家對年金體系大作改革，並已對政府支出設限，似乎較能承受得住社會高齡化的挑戰。北歐國家的經濟成長率超越歐洲平均，擁有龐大的政府部門的國家全無財政赤字，反而有剩餘。
北歐國家的稅負約佔國內生產值的五成，北歐公民似乎願意承擔較高稅負似乎證明，慷慨的失業救助金、便宜的托嬰服務、免費教育和醫療，有助健康經濟和政府財政。
北歐生產力成長幅度也持續超越歐洲平均值，豐厚的天然資源，還擁有無限創新及創意設計能力，以及強大的知識經濟能力，讓北歐股市擁有傳統經濟的地利優勢。
|
放大圖片
