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摩根富林明新興35基金經理人 吳淑婷
摩根富林明新興35基金持股於2005年11月完成整體性佈局後，淨值表現漸入佳境。基金成立前3個月採漸進式加碼，於2006年11月底完成整體性佈局後，基金表現漸入佳境，近三個月上漲11.14%，優於同類型基金平均的10.42%(資料來源: Lipper/參閱基金績效表)。
基金5月底持股近90%，選股方向價值股與成長股並重，內需股為主、外銷股為輔；並建構一個以新興國家內需市場股為主、世界工廠股為輔的投資組合。
基金投資國家或地區的比重相對指標指數比重而言(依加重/減輕持股幅度排序)：巴西(+3.5%)>墨西哥(+2.7%)>南非(+1.0%)>俄羅斯(-2.2%)>韓國(-3.9%)>印度(-4.4%)>台灣(-5.7%)，未來可能加碼持股相對較低的台股。
新興市場增值潛力可期
新興市場自2002年起股市表現優於成熟市場，此趨勢尚未有反轉的現象，因此中長期增值潛力依然可期；所以新興35基金仍將維持高持股比率，積極在新興市場中尋找好的投資標的，長期而言著重企業競爭優勢、營運策略、公司治理、管理品質、股東權益報酬率、資本結構、營運績效、股利政策等；中期而言著重本益比、評價升等、流動性、營運利多、股價連動性等。
新興國家已然是最具競爭力的世界工廠，再加上其龐大的內需市場，使得新興國家成為全球經濟成長的動力，也是全球投資主軸所在，建構一個以新興國家內需市場股為主、世界工廠股為輔的投資組合，應該是強化投資所必備，摩根富林明新興35基金也將繼續朝這個方向佈局。
以內需概念股為主軸
就產業別資產配置而言，至5月31日止，主要投資在金融、資訊科技、能源、電訊服務、原物料等，其中消費品、基本民生用品、電訊服務、金融、健康護理等持股相對評估指標為加重持股(over-weight)，可見基金佈局以內需概念股為主軸。
由全球共同基金淨流入結構來看，近期亞洲資金略趨保守，可能與中國對股市降溫及投資人居高思危有關；拉美資金轉趨樂觀、東歐區仍相對較保守；由於投資人並未如2006年5月前搶進所有的市場，因此市場尚未出現極度過熱的風險。
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