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【本報訊】中國銀行經濟研究員應堅撰文章指出，次按問題趨於嚴重後，各國央行紛紛減息，但通脹陰影卻又降臨，歐美和新興市場物價水平年底普遍上漲。在原油和糧食「雙引擎」的推動下，預計明年通脹仍會保持較快的上升趨勢，全球性通脹死灰復燃的趨勢值得警惕。
美歐等國CPI普遍上升
應堅在最新一期《中銀述評》撰文分析，美國通脹反彈可能性上升，通脹也在歐元區和其他國家蔓延。美國今年來核心通脹繼續回落，但10月份核心CPI輕微反彈，按年上升2.2%。但聯儲局以扣除食品及能源價格的核心通脹指數取代整體通脹，而若以整體數據觀察，美國10月份CPI按年上升3.5%，PPI上升6.1%。
文章說，歐元區今年以來存在著幾個推動物價上漲的潛在動力，除能源價格上漲等外來因素之外，還有勞工要求加薪及增值稅提高等內部因素。通脹預期到下半年成為現實，特別是10月和11月份，歐元區價格指數分別上升2.6%和3%。這是歐元區6年以來最大的物價升幅。
新興市場經濟繼續高增長，但同時伴隨著高通脹現象。第三季印度GDP實質增長8.9%，但10月份CPI為5.48%；巴西經濟增長5.44%，通脹為4.12%；阿根廷經濟增長8.7%，通脹為8.4%。俄羅斯則陷入較為嚴重的通脹泥潭中，10月份CPI再錄得兩位數增長。
文章指出，雖然各國近期各種商品價格漲幅不一，但仍能發現一個普遍規律，即食品和能源類價格漲幅都超過整體物價漲幅，目前處在領漲位置。食品和能源已成為當前全球性通脹上升的「雙引擎」。
食品能源價格推高通脹
文章認為，全球性通脹今年下半年開始復甦後，預計明年會保持較快的上升趨勢。主要理由是：一，各國貨幣供應量明顯增加。作為一種貨幣現象，通脹是指貨幣供應量超出商業流通需求。二，各國勞動力市場偏緊將推動通脹上行。三，美元匯率趨弱導致美國及其他與美元掛鉤國家出現輸入型通脹。四，新興市場出口廉價商品正在發生變化，預計明年出口價格繼續上升。五，原油和農產品價格仍有可能上升。文章表示，根據以上分析，明年全球性通脹上升壓力較大。
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