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曾淵滄 香港城市大學MBA課程主任
緊接著新加坡政府投資公司注資瑞士銀行之後，中國政府投資公司也宣佈注資美國摩根士丹利金融公司。較早之前，中東油國阿聯酋阿布扎比國家投資公司也注資美國花旗銀行。據說新加坡政府擁有的淡馬錫的下一個對象是美林集團。
上述注資都是以可換股債券形式進行，最終可將債券轉化成新股票，成為大股東之一，而且持有這些西方金融機構約10％的股權。
次按問題製造進軍西方金融市場良機
美國次級按揭貸款問題導致世界各地的銀行，特別是西方銀行出現嚴重虧損，甚至資金周轉不靈。這真是天賜良機，讓亞洲資金進軍西方國家金融市場。
亞洲資金最早入侵西方金融機構是中東油錢，2007年中在市場大量買入匯豐控股的股票。今日石油有價，中東油國又一次成為暴發戶。30年前石油有價，中東油國賺取大量美元，但是美國用來支持石油價格的美元是開印刷機印出來的，結果油元外流的只是美元貶值，中東油國如何為手上的美元保值？當時他們的做法是買黃金，希望買黃金保值，導致黃金價格猛漲。1980年每安士黃金超過800美元。如今事隔27年，現在我們雖再次見到黃金價格接近當年的高水平，但還是比當年略低。這27年中其他東西的價格翻了幾番，27年前投資黃金，至今仍未翻本。
今日，中東油國學乖了，他們不再搶購黃金，而是利用手上的油錢到處買股票，而且每次都是買便宜貨。除了中東油錢，靠振興工業而崛起的中國也開始了這場遊戲，撥出外匯儲備組成投資公司。
金融業是一切商業行為之本，搞不好金融業就搞不好經濟。西方國家雄霸世界與西方金融機構雄霸世界有不可分割的關係。因此，今日不是考慮美元貶值該如何保值的問題，而是如何利用美元貶值進軍西方金融機構的策略。
外儲雄厚的亞洲國家應把握投資機會
現在，手上有大量外匯的國家、地區，除俄國外，幾乎全在亞洲，這包括中東油國、中國、日本、新加坡、香港、印度、台灣、韓國……
俄國的普京目前正忙於選舉，而且俄國過去外債很多，近幾年賺來的油錢很大部分是用來還債。印度、韓國還沒動靜。台灣在陳水扁胡搞之下，內部經濟越來越差，政府的儲備是用來救火，用來支持自己的股市，是救市基金，自然無力外出，如果民進黨再連任，則當年蔣經國留下的政府基金恐怕會花光。日本人曾經在上個世紀80年代尾、90年代初努力進軍美國房地產業，哪裡知道會是買貴貨，以高價接貨而最終低價賤售，吃了大虧，現在也無能為力，不敢有所動靜，先解決執政黨自己內部不斷發生的醜聞。
因此，現在最積極的政府基金就是中東油國、中國與新加坡。中國剛剛起步，但資金最雄厚，中國有1萬6千億美元外匯，為全球之冠，若好好地利用，作用極妙。
對了，香港政府也有1400億美元的外匯，為什麼不撥出一部分進行更積極的投資？特別是趁現階段西方金融機構普遍出現問題的時候買便宜貨。（文匯論壇）
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