港區委員積極建言：外儲投資須慎「交友」

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　【本報兩會報道組北京10日電】到2007年12月底，中國的外匯儲備已突破1.5萬億美元，如何「走出去」分享全球經濟發展成果並得以長期保值增值，正成為兩會熱論的新話題。

　港區全國政協委員、香港莊士集團主席莊紹綏(見圖)表示，代表國家行使「主權基金」權力的中投公司，去年首戰收購美國黑石集團30億美元的股份，截至去年12月31日此投資帳面浮虧高達31%，早前提出投資摩根士丹利的前景亦未獲認同。他認為深層次的原因在於，行使權力者對國際金融市場缺乏了解，盲目追求高收益。莊紹綏建議，對外投資「交友」需審慎，例如對中國市場足夠重視的新加坡淡馬錫集團可在候選之列，而在境外投資標的上，尤其應注重能源和資源產業。

投資機構須建風險控制體系

　莊紹綏稱，現階段美國次貸危機爆發，引發美國股市高位下跌，中投公司若繼續過分集中投資於美國，而且過分強調「以境外金融組合產品為主」，在金融領域集中過大的行業風險，很有可能重蹈「黑石」案的前車之鑒。

　莊紹綏認為，隨著外匯儲備不斷增加，海外投資的「走出去」戰略是大勢所趨，中國將逐漸成為國際金融市場的主要投資者。而國際金融市場影響因素複雜，產品類型多、風險特徵差異大，因此，中國對外投資機構必須建立符合國際標準的風控體系，包括壓力測試、止損機制等，警惕敵意欺騙，避免投資失誤，提高風險識別與處理能力，以應對可能出現的危機。

　他表示，與日益龐大、居全球同行之先的市值相比較，中資銀行的國際化程度及能力均極不對稱。然而，海外發展是一盤極具挑戰的棋局，以何種方式落子佈局，如何整合並提升海外生產力，如何有效地延伸風險管控與監管能力，一系列海外發展的操作細節都是嚴峻的考驗。

投資目標應選大型資源公司

　為此，莊紹綏建議，中國對外投資機構應選擇國際上有優秀管理業績、具有國際化網絡和視野，並對中國市場有足夠重視的主權基金作為中國戰略性海外合作夥伴，進行聯合投資（Co－investment）。例如：聯合新加坡的淡馬錫集團一起參與海外投資，避開某些國家對中國主權基金投資專案的限制。另一個可選合作夥伴則為科威特投資局（Kuwait Investment Office,KIO）。

　在境外投資標的上，他建議，應該尤其注重能源和資源產業，建議積極尋找一些世界級的大型資源公司為投資目標，比如全球最大的綜合資源公司—澳大利亞的必和必拓集團（BHP　BILLITON）。中國選擇這類綜合資源公司，與其結為戰略夥伴關係，一方面為中國尋求穩定的資源來源，當國際資源價格發生波動時不致影響我國的建設發展；另一方面，吸引其將亞洲總部設在香港特區，憑藉香港國際金融中心的優勢，以完善的金融體系及法律制度，作為其在內地發展的後盾。

　莊紹綏總結稱，在地球資源日益緊缺的情況下，對資源的投資最容易保值；而科技的發展，有利於資源的有效利用，是未來的方向。所以，中國加大對資源方面的投資，善用外匯儲備，與中國自身關係更為密切：不僅可以帶來資本收益，同時能為人民帶來福利與生產率提高的潛在好處。