|
韋 君
港股經過連續兩個交易日調整後，大市昨日出現欲跌還升的走勢。外圍美股隔晚偏軟，而日本股市昨日亦持續受壓，均令投資氣氛變得審慎，不過內地股市扭轉跌勢則屬利好，恆指最後以接近全日高位的24,187.1報收，升202.53或0.84%成交則進一步縮減至748.13億元。
雖然港股反彈的動力麻麻，但相信隨著投資情緒穩定下來，一些被低估的二三線股份不難成為市場尋寶對象，其中有業績支持的百仕達(1168)便為其中之一。
百仕達日前公布截至去年底全年成績表，錄得純利11.67億元，按年升21.26%，每股盈利35.95仙，派末期息3.5仙。期內，集團營業額較去年同期增加25.6%，毛利率則錄得66.3%，較06 年的52.2%，有頗明顯的上升。據了解，集團物業定位走高檔路線，致售樓收益的邊際利潤及平均售價均較其他內地房地產商為高，是其毛利率大躍進的主要原因。由於百仕達現時擁有約40萬平方米土地面積，旗下紅樹西岸項目尚餘約 73,000平方米(約372個單位)待售，估計足夠供2008年下半年度銷售；百仕達花園5期面積達22.6萬平方米(約1,000個單位)，預計足以銷售至2009年；至於踏入2009年後，將由上海外灘源項目接力，持續提供入賬至2010年，所以集團未來一段時間的盈利表現仍值得看高一線。
擁19億 有力增土儲
百仕達已計劃於2009年前將土地儲備面積增至200萬平方米，可以預期的是，集團未來的盈利將不會出現「斷層」。講開又講，很多發展商因較早前發展過速，積累大量地皮，點知撞正內地加大宏調力度，在銀行紛紛收緊銀根下，致令資金周轉不足，出現財政困難。相反，百仕達去年因未有購入土地，現時財務資源充裕。集團現時手頭現金約19億元，足夠未來發展之用，目前正在洽商的項目有6至7個，預期於今年內將有一個項目可望落實。
此股昨收1.26元，現價市盈率只有3.5倍，息率卻有5.16厘，反映其估值已嚴重被低估。可考慮趁其未啟動升勢前收集，博其重上高位2.87元約一半水位，料也可見2元，即較現時有近6成上升空間。
|
