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2008年6月7日 星期六
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越南通脹驚人 恐引爆亞洲金融危機


http://paper.wenweipo.com   [2008-06-07]
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 ■越南股市年內已跌5成。

本報記者:何麗琪

 商品價格飛漲,引發亞洲區通脹劇增,新興市場受害至深。其中,越南通脹形勢最為嚴峻,5月通脹升至25.2%,創13年新高,央行未能有效控制通脹預期,導致越南今年內股市急瀉已達5成,越南盾匯價3月以來貶值超過2%,金融及貨幣危機一觸即發,情況與亞洲金融風暴爆發前相似。雖然越南情況暫時未影響亞洲區內經濟體或演變成新危機,但通脹惡化已席捲整個亞洲,越南個案已為亞洲央行敲響警鐘,韓國和泰國通脹率已分別創下7年和10年新高,令亞洲決策者面臨金融危機以來最嚴峻的考驗,若不採取果斷措施處理,金融乃至社會勢將爆發新危機。

東南亞均受牽連 中國或成「救星」

 越南經濟「感冒」,東南亞也可能會「打噴嚏」。越南經濟情勢動盪可能對鄰國帶來「感染」,高盛已降低馬來西亞、泰國、印尼和菲律賓股市的投資評級,其中大馬股市因為國內政局不穩,後市最不看好。

高盛調低東南亞多國評級

 中金公司首席經濟學家哈繼銘表示,近期越南金融市場動盪,主要是反映宏觀經濟形勢轉差。由於食品及能源價格飆升,越南5月份通脹率達到25.2%,為13年來最高,而通脹上升壓力仍然嚴重。此外,越南貨幣政策的從緊力度不足。越南央行5月19日將基準利率從8.75%調升至12%,部分銀行已將貸款利率設至18%,但當前的利率水平仍遠低於通脹率,處於負利率,未能有效控制通脹預期。

越南通脹25% 息率僅12%

 經濟學家們已開始憂慮若果越南政府處理不當,通脹很可能會引發該國更廣泛的經濟危機,但目前情況還未壞到要引發一場危機的地步。哈繼銘指出,由於亞洲經濟體基本面仍然穩健,觸發大規模金融危機的可能性仍然較小。

亞洲外儲豐 有條件禦危機

 哈繼銘指,亞洲多國和地區坐擁豐厚的經常賬戶盈餘與外匯儲備,可減少資金外流的影響。此外許多企業在經歷了1997年金融危機後已大幅削減了債務,銀行體系也變得更為強健,因此即使有個別亞洲國家爆發金融風暴,其它亞洲經濟體的抵禦能力仍比1997年的時候要強。

中國經濟基本面 遠勝越南

 有西方媒體稱「越南將把中國拖入亞洲金融危機」,哈繼銘及部分中國專家否認這種說法。因為中國政府對於經濟過熱、通脹都保持了警惕,並採取各種調控措施。此外,中國貿易持續維持順差,經濟結構和出口競爭力方面也均向好的方向發展,中國的經濟基本面要大大優於越南。如果亞洲發生金融危機,中國將成為「救助者」。

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