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■曾淵滄博士 香港城市大學MBA課程主任
在金管局不斷地向銀行系統注資，特別是開始向銀行借出三個月錢之後，銀行終於減息0.25%。當然，香港銀行減息的水平與美國聯邦儲備局減聯邦利率的水平來說，仍是減得太少。
本港銀行仍有減息空間
有人說，銀行減息會縮小銀行的息差減少銀行的利潤，銀行減息是政府逼出來的。實際上，銀行不是福利團體，不可能被政府逼減息，銀行減息是經過一番計算的，為甚麼早不減，遲不減，而是銀行3個月同業拆息下降至3%以下才減。可見，壓低銀行同業拆息利率才是令銀行減息的最有效的方法。
銀行減息，固然是好事，但不足夠，仍未能解決目前的大難題，即銀行不願意借貸的問題。
長期以來，銀行業總是「下雨收傘」，這是千古不變的銀行行為，我們只會見到銀行錦上添花，在經濟好時多多借錢給商人投資，擴大生意；在經濟差的時候，銀行不僅不會雪中送炭，更是落井下石，把舊貸款收回，不再批借新貸款。這也難怪，在銀行減息之後，不少中小企的老闆都說：銀行減息對他們而言並沒有用，因為他們根本就借不到錢。
現在，金管局算是在相當程度上逐漸打通銀行同業間的拆息行為，為銀行系統不斷輸血，壓下了銀行同業拆息水平。當然，3個月拆息在2%以上仍是屬於偏高水平，銀行不能單靠拆隔夜錢來做生意，如果銀行依然得付2%的利率來取得資金，就一定不願意以實質利率低過2%來借貸。目前那些現存的房地產按押合約中，P-3%的合約仍不少，當P為5%時，P-3%就等於2%，P-2.5%的合約更多，銀行實際按押貸款收入就只有2.5%，如何再減P呢？金管局是不是主動將3個月貸款利息壓至2%以下？讓銀行有機再進一步降低資金成本？進一步壓低銀行同業拆息率？
政府應提高中小企貸款擔保額
除了銀行同業外，特區政府是不是能考慮將目前的50%擔保的中小企貸款計劃提高至70%？50%的擔保是風險，70%的擔保也是風險，在目前的金融海嘯壓力下，銀行寧可不做生意、不借錢出去也好過虧掉50%的中小企貸款。如果銀行的風險可以下降至30%，銀行會更願意借出錢以賺取利息。當然，提高政府的擔保額有所謂的道德風險。但是，在目前的非常情況，這是值得嘗試的，就如港府全額保障所有的銀行存款一樣有道德風險。也許，港府可以像保障銀行存款一樣，把中小企貸款保障計劃的上限提高至70%，為期兩年，渡過了金融海嘯後才恢復正常。
銀行是百業之首，銀行的血脈阻塞了，百業皆亡，助銀行就是助百業。
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