經濟差外圍股市難望好轉

放大圖片

　■金融海嘯已捲入新興市場，阿根廷總統下令將私人勞工退休基金國有化。

　環球股市不景，影響已不再局限於發達國家，新興市場亦亮起紅燈。曾經因為高速增長給投資者帶來豐厚收益的新興市場，如今已經變成災區。環球股市反彈乏力，各國經濟面臨的種種困境開始逐步浮現，骨牌效應已經波及亞洲，企業倒閉、金融機構虧損、失業率上升等每日均出現。大多市場人士對全球股市的未來走勢抱悲觀態度，美股作為環球經濟指標又不被看好，料港股也受影響。

內地A股或再挫20%

　法國興業資產管理市場業務總監兼執行副總裁葉小琪表示，由於企業前景不明朗，大市將會持續波動，雖然內地A股和H股的估值已經較便宜，惟仍有15-20%下跌空間，股市料未到底。

　友邦投信基金管理部協理暨友邦拉丁美洲基金經理人何德明認為，美股還是主要的觀察指標。但現階段不論是從經濟面、政府政策面，還是投資人信心面都顯示市場投資氣氛仍相當低迷，若當地經濟、政策及資金未帶來好消息，美股表現則難望好轉。

去槓桿化活動持續

　同時，大摩報告也表明，全球投資者或基金經理因應政策或投資策略需要，全速進行去槓桿化活動，加上傾向手持現金，都令股市難望有回升機會。市場需要待投資者完成去槓桿活動，以及基金贖回等情況，相信要待年底甚至明年初才可望喘定。