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■麥格理看好印度股市，評級調升到「跑贏大市」。 資料圖片
【本報訊】(記者 狄夢宇)雖然踏入09年來，亞洲股市似乎慢慢回穩，澳洲投行麥格理及歐資投行瑞銀對亞股、內地及本港股市看法存在一定分歧。麥格理認為，亞股基本面仍充滿挑戰，料今年首季仍是困難時期，但瑞銀則認為今年或可較樂觀。對於內地及香港市場看法，麥格理認為，內地股市相對盈利風險正在上升，即使市場不算昂貴，但估值在過去並非反映內地市場未來走向指標，故將內地及本港市場的評級由原來的「跑贏大市」降至「跑輸大市」；瑞銀則維持內地及香港市場的「跑贏大市」評級。
瑞銀：避開經濟周期股份
瑞銀相信，短期內債券息差下跌的機會高於經濟數據好轉，故將繼續留意對息率敏感的市場，而減持對經濟循環敏感度高的市場。該行並選出10隻今年鍾情的亞股，當中包括國泰航空(0293)、中移動(0941)、中國海油(0883)、工行(1398)及新地(0016)等。
麥格理的報告指出，即使相對而言內地股市不算昂貴，但估值並非是反映內地市場走向的指標，加上A股的相對盈利風險正在上升，因此將內地及香港股市的評級由原來的「跑贏大市」調低至「跑輸大市」。報告稱，亞洲股市自去年10月底的低位已經反彈28%，估值看似吸引，其實升勢主要受惠於新公布的政策及部分信貸市場放寬，並非基礎因素好轉。
麥格理：基礎因素未好轉
在整個亞洲市場不樂觀的情況下，麥格理稱，由於韓國及台灣市場屬於企業盈利地震的震央，預計將持續出爐企業的壞消息，故均維持「跑輸大市」的評級。不過，該行認為印度市場較除日本以外的亞洲市場有折讓，加上當地的大量貨幣相關刺激措施已令近期市場明顯改善，因此調升印度市場的評級至「跑贏大市」。
至於行業方面，麥格理看好電訊業，給予「跑贏大市」的評級，指該行業具防守性的盈利能力；相反調低銀行及房地產業的評級，由「跑贏大市」降至「跑輸大市」，主要由於該行相信，在經濟表現令人失望時，銀行將被逼為國家提供更多的服務，對銀行上半年的盈利造成進一步的壓力，而房地產業今年則會受制於失業率上升及本地經濟疲弱等因素。
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