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JF亞洲內需基金經理人：何銘銓
此次金融海嘯席捲全球，即使經濟成長相對穩健的亞洲國家都受到波及，經濟成長率預估值不停的下調。但所幸亞洲各國政府與企業從過去金融風暴中汲取經驗，積極面對金融海嘯帶來對經濟成長的影響，運用財政及貨幣政策迎接未來相對劇烈的經濟循環過程。一個政府或許難成氣候，但當各國政府都動起來時，千萬別忽視這股力量。
亞洲各國政府在過去3個月紛紛提出金額龐大的財政政策，以基礎建設為主軸來提振經濟。其中最受矚目的當屬中國佔GDP達16%的經濟振興方案－未來兩年預計支出四兆人民幣用以擴大內需，去年底前先投入5千億人民幣，主要用於交通基礎建設、稅制改革等。如此龐大的金額代表一件事：中國政府全力保八(經濟成長率)的決心。在中國佔亞洲經濟成長貢獻45%下，中國絕對是亞洲的重心！
資金潮力量正在醞釀
除了金額龐大的財政政策，貨幣政策更是積極！在上半年威脅亞洲的通脹減緩後，亞洲央行面對此波景氣循環的降息力度更甚以往，9月以來已調降了170 bp(以GDP加權計算)，佔03年到08年升息幅度的76%。在通脹持續走低、經濟未見明朗前，預期降息仍將持續，而降息帶來的資金潮，更已悄悄醞釀之中。
從過去20年亞太巿場(不含日本)與美國聯邦基金利率走勢的相關性可以預期，目前正是再度參與亞洲巿場蓬勃發展的絕佳機會。短線巿場仍處震盪築底過程，但逢低分批佈局，將可掌握中長期亞洲內需成長的契機。
基金巿場別調整：統計至去年11月底止，基金總持股為80.5%，較10月底減少13.4%，主要減持澳洲(-7.2%)、韓國(-5.4%)及印尼(-2.8%)等之比重，小幅增持中國(+3.5%)及香港(+1.5%)。
基金產業別調整：產業別調整主要減持金融股(-7.4%)，並小幅調節消費類股(-2.9%)、原物料(-2.7%)及地產股(-2.3%)；增持則以基建為主軸的工業(1.0%)及電訊服務(0.7%)類股。目前內需四金磚的佈局比重分別為：消費－29.4%；金融－17.8%；地產－10.5%；基建－21.2%。在中國及亞洲各國政府積極提出各項振興方案下，消費及基建將為主要的內需受惠產業，因此基金佈局較高的比重。
建議佈局方式如下：以定期定額方式長期累積單位數。單筆投資者，逢低分批佈局，佈局次數可拉長。 (摘錄)
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