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■捷克除了貨幣大幅貶值外，其外債水平已達GDP的100%。
——外債纍纍拖垮經濟 將爆金融違約潮
本報記者 荊才
金融海嘯衝擊下，美、歐各國政府出盡不同救市政策，卻未能阻止危機蔓延。評級機構穆迪投資指出，陷入破產邊緣的東歐將成為引爆海嘯第二波的導火線。自去年8月以來，包括俄羅斯、匈牙利、波蘭、捷克等眾多東歐國家的貨幣都已經下跌超過30%，波蘭和捷克的外債水平已達GDP的100%，一旦東歐大規模爆發違約事件，勢將引發「金融海嘯」第二波到來，並使中歐和東歐近二十年來的經濟改革面臨前功盡棄的危險。全球金融市場如「多米諾骨牌」大規模崩盤，股市恐受重挫，跌入近百年來最慘烈的一波熊市之中。
有「新末日博士」之稱的紐約大學教授魯賓尼(Nouriel Roubini)近日連番表示，由於歐洲新興市場即東歐市場的虧損，歐洲的銀行體系面臨的風險越來越大，需要整個歐洲努力來化解危機。歐洲的銀行問題越來越嚴重，有好幾個國家已經出問題，包括拉脫維亞、愛沙尼亞、立陶宛、匈牙利、白俄羅斯、烏克蘭等。
由於西歐銀行向東歐放款部位偏高，使歐洲銀行業再拉警報，一旦債務問題無法解決，又得不到政府救助，恐會面臨破產。自2007年以來，歐洲各大銀行和券商已因美國次級房貸風暴資產減損和信用損失已達3160億美元。穆迪更發表報告指，歐洲銀行業的東歐放款風險部位偏高，恐調降有些歐洲銀行的評級。西歐銀行業對東歐的放款中，奧地利、意大利、法國、比利時、德國和瑞典等地銀行業者的放款就佔了84%。
歐洲銀行再拉警報
與此同時，東歐債務問題，也嚇怕外資急撤離，打垮當地貨幣市場，衝擊當地經濟。上海社科院世界經濟研究所副所長徐明棋指出，隨著俄羅斯、哈薩克斯坦以及白俄羅斯等東歐國家貨幣貶值、外資大量撤離以及經濟大幅滑坡，依賴外債的新興經濟體難以避免地陷入流動性危機，而那些以為能源與商品價格只升不降的原材料輸出國，也多出現財政困難。
徐明棋續說，目前隨著全球經濟衰退進一步深入，資本外逃現象加大，歐盟提供的幫助也有限，這些經濟體的金融體系將遭遇第二波衝擊。他強調，新興市場的金融資產價格往往具有聯動性，「一國出事，一片遭殃」，惡性循環曾在過去多次出現，目前東歐形勢尤其嚴峻。
面對東歐響起警號，歐洲復興開發銀行警告，經濟危機使中歐和東歐近二十年來的經濟改革面臨前功盡棄的危險。該行行長托馬斯．米羅(Thomas Mirow)稱，需要有國際支持方能確保這種情況不會發生。隨著經濟放緩，投資者對這一地區產生警覺以及信貸緊縮，東歐國家的經濟困難正越來越令人擔心。
「一國出事 一片遭殃」
其實，在可能受到東歐問題拖累的擔憂情緒影響下，歐元和歐元區股市也承受著壓力。股市也無法得到提振，美國道指和標普500指數雙雙創下近12年來收市新低；歐洲股市也近6年收盤低位，亞太股市亦持續走低，MSCI亞太指數跌至2003年8月以來低點。市場人士認為，當前問題在於市場信心極度缺乏，除了金融業揮之不去的危機之外，實體經濟和企業盈利前景的巨大不確定性，投資人難以找到入場的理由，經過這輪破位下行後，全球股市正日漸跌入近百年一遇最慘烈的一波熊市。
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