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■基本金屬價格有望受惠於各國增加基建等利好因素而向上。
全球商品市場經歷去年動盪一年，今年第一季似乎有乍暖還寒的跡象。巴克萊資本研究報告最新指，今年首季金融機構管理的商品資產值增加200億美元，在各類商品中，巴克萊看好銅價走勢。市場人士指，由於市場憧憬經濟復甦，刺激商品價格在今年第一季亦隨之回升，並看好油價，因油價較敏感，加上仍然有市場需求，料油價今年可上試每桶75至80美元，商品能源基金可看高一線。 ■本報記者 林德芬
根據巴克萊資本商品研究報告，今年首季金融機構管理的商品資產規模增約200億美元。巴克萊2月的一份報告曾指出，去年全球金融機構管理商品資產料減22%，縮至1,540億美元。事實上，去年商品資產於第二季達2,700億美元高位後，在隨後的3個月內資產縮至2,110億美元，此為2003年來首度下滑，同年第四季挫27%。
美元再貶 金價料越1200美元
巴克萊的報告又指，在各類商品中，最為看淡鋁。至於銅價則可望看高一線，而油價亦已見底。至於近期受投資者熱捧的金價，報告認為美元若然進一步貶值，金價有機會升破每盎司1,200美元大關。
包含19隻商品表現的路透/Jefferies CRB指數去年大跌36%，創半個世紀最差表現，今年以來變動不大。汽油價格今年來勁升48%，成為升幅最大商品。然後是銅價，升幅達29%，而鋁價則跌8%，油價升19%，金價升5.7%。
事實上，追綜商品指數、與商品相關的衍生工具表現較波動，據晨星(亞洲)資料顯示，巴克萊-商品大王指數基金在年初至今、過去1年的回報分別為-0.2%、-47.72%，整個與商品相關的衍生工具在年初至今、過去1年、3年的回報分別為-0.81%、-46.66%及-17.98%。
基建上馬 基本金屬需求增加
信達國際研究部董事黃敏碩表示，市場憧憬經濟復甦，各國加快基建，刺激經濟，商品價格在今年第一季亦隨之回升，使基本金屬價格都回穩。看好油價，因油價較敏感，加上仍然有市場需求，因此油價今年料有機會上試每桶75至80美元，商品能源基金可看高一線。
從晨星(亞洲)資料顯示，能源股票基金在年初至今、過去1年、3年的回報分別為3.35%、-45.51%及-9.57%，其中表現最好的為施羅德環球基金系列-環球能源，由年初至今錄得20.48%的正回報。
施羅德環球能源今年回報20.5%
至於貴金屬方面，隨著國際貨幣基金（IMF）建議沽金，市場紛紛憂慮金價的表現，但高盛發表報告指出，國際貨幣基金的沽金建議對金價或許是「有限影響」，因被交易所買賣基金（ETF）投資以及中央銀行的購買所抵銷。
黃敏碩則認為，除了油價外，預期基本金屬價格亦可望受到各國增基建等而向上，黃金貴金屬則有望續受避險心理而上升，今年金價有望上升每盎司1,000美元。
從晨星(亞洲)資料顯示，貴金屬股票基金在年初至今、過去1年、3年的回報分別為3.52%、-36.41%及0.07%，表現最好的為天達環球策略基金-環球黃金-A，由年初至今錄得5.55%的正回報。
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