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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月24日。港股呈現反覆的走勢，投資者的觀望態度越趨轉濃。市場除了觀望美國銀行業的壓力測試初部結果之外，內地A股在年線水平的多空對戰，也是關注點之一。內部因素方面，股指期貨市場將於周三進行結算，結算前的轉倉掉期活動料會主導短期市況表現，為港股帶來短期波動的因素。
恆指結束連升六周紀錄
恆生指數周五收盤報15,259點，上升44點，成交量進一步下降到517億多元。以全周表現來計算，恆生指數下跌342點或2.2％，結束了連升六周的紀錄。
大市仍處升後調整局面
在資金流量未見再度增加之前，我們相信恆生指數將難以突破16,000點大關，市況仍處於升後調整的局面，而首個反彈阻力維持在15,300至15,500點區間。股指期貨即月合約在收盤前大幅拉高轉炒大高水，但是在現貨市場成交量未能增加配合下，期指的升勢暫時僅能以迫空行為來看待。
資金入市積極性下降
目前，恆生指數在4月16日衝高到了15,977點後，受阻於16,000點關口並且展現升後調整走勢，到目前為止，調整走勢已持續了六個交易日，是3月9日從階段性低點11,345點展現升浪以來，歷時最長的一次調整期，說明了資金逢低買入的積極性出現下降，上攻的意願有所轉弱。
續伸展升浪可能性不大
面對全球股市同步進入調整期，加上大盤股已全線上拉到高位，我們相信港股在短期內進一步延續伸展升浪的可能性不大，更多的是關注恆生指數在回整的過程中能否守穩支持位。恆生指數在周三曾一度擊穿15,000點大關下探到14,831點低位，大盤盤面已出現了變盤的訊號，調整弱勢有逐步形成確立的跡象。
而14,800點關口不容有失，否則恆生指數將會展現反覆下推的走勢，增加了朝著首個調整目標14,200點水平進發的可能。
中移動工行呈走疲跡象
個股方面，中移動(0941)和工行(1398)有進一步走疲的跡象，股價在周五曾一度打到了近日來的新低。而建行(939)和工行的沽空量仍在增加累積，周五的沽空金額分別錄得有2億元和3.5億元，空頭建倉的部署仍未放鬆。
另外，中國人壽(2628)公布了首季盈利同比上升55％至53.87億元人民幣，消息對股價刺激不大，周五微升0.55％至27.5元收盤。
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