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【本報訊】(記者 林德芬)港股4月份升幅達14%，創年半以來最大單月升幅，但按股壇傳統說法，將踏入「五窮、六絕、七翻身」之階段，意謂大市於5、6月份偏向跌市，7月則會反彈，連英諺也有「sell in May and walk away」（5月沽貨離場）之說。分析師指出，投資者於5月份投資時宜份外小心，一方面美國經濟未明朗，再加上豬流感的陰霾，未來投資環境不宜樂觀。
經濟未明朗 豬流感困擾
此外，翻查過去40年資料，5月份雖未必全部例跌，但今年5月看來是難逃一跌。事關再細分歷次熊市中的5月份，除了例跌外，更傾向連續兩年或以上下挫。而實質理據方面，踏入5月份，由於各上市公司基本已完成了業績發布，同時宏觀經濟的第一季數據亦已公布，市場消息面至中期財報前有一個空檔期，因此港股5月份便踏入傳統淡季。
面對豬流感的陰霾，輝立資產管理基金經理陳煜強表示，本港股市底部堅穩，傳說中的「Sell in May」（五月沽貨潮）不一定會出現。從經濟數據上而言，內地、美國的市場近日均見回穩，本港金管局亦在擴大向金融體系注資，加上內地官員直言季度經濟展望有所改善，可見雖然難言見底，股市最少亦已穩定下來。
他認為，美國的經濟數據及企業盈利正在好轉，科企業績更是亮麗，可見股市已獲回穩的經濟面支撐。
未來投資環境仍存變數
然而他補充，豬流感的爆發增加股市的不確定性，因美國於各方與全球各國的相關性甚高。內地市場雖然未見受到疫症消息影響，但本港股市於本周一已浮現一輪恐慌，為後市構成不穩定因素。
他指，當年禽流感未有出現人傳人案例，但這次的豬流感卻懷疑以人傳人的方式散播，擴展程度仍難料，不排除會較「沙士」（SARS）帶來更大的經濟殺傷力。
美林最新發表報告則指，借鑑沙士及禽流感經驗，大型傳染病對股市影響輕微，但豬流感倘擴散至全球包括中國內地，屆時航空、零售、原材料及地產股將變大輸家，醫療、電訊及保險股在需求增加下，則有利股價造好。
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