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【本報訊】（記者 卓建安）踏入下半年，亞洲部分股市昨日開始出現調整，包括香港、新加坡、日本、韓國和泰國等，但中國內地、台灣、印度等地的股市仍是上升。有分析指出，亞洲股市長達8個月的迅速上揚即將告一段落，可能經過小幅下滑後才能重拾升勢。
昨日亞洲股市跌幅相對較大的包括泰國曼谷SET指數、新加坡海峽時報指數和香港恆生指數，其跌幅分別為1.85%、1.35%和1.09%，而表現較佳的則為上證綜指和台灣加權指數，分別上升1.73%和1.35%。
連彈8個月與經濟脫鉤
據彭博通訊引述知名財經雜誌《巴倫周刊》的報道稱，亞洲股市長達8個月的反彈速度嚇壞了全球投資者，他們懷疑亞洲股市與經濟脫鉤式的上升。
花旗集團駐香港策略師樂志勤(Markus Rosgen)認為，目前亞洲市場看起來估值過高。他說，目前除日本之外亞洲股市的市賬率已達到1.7倍，只略低於過去30年市賬率平均值的1.8倍。他說，自1975年以來的每一輪市場周期中，通常是在市場復甦後的第二年市賬率才能達到1.7倍，這次亞洲股市僅用了14周就觸及了這個水平。
利好因素料已經反映
此外，在過去30年，亞洲股市1.8倍市帳率的估值相當於11%的股本收益率，這個收益率意味着今年股市收益會下滑4% ，但明年的收益則會飆升30%。樂志勤續稱，這就是所謂的V形反彈。他對此表示懷疑，因很多利好消息都已經反映在股價中，而對每股盈利的預期則過於樂觀了。
WJB Capital Group首席技術策略師羅格(John Roque)說，儘管亞洲股市還談不上接近泡沫水平，但很多市場都明顯高於它們的200日移動平均線。他還指出，日本股市在1989年達到頂點的時候也只是比200日移動平均線高出了12%。
儘管分析師認為亞洲股市疲軟將持續整個夏天，但長期看漲因素仍然存在，這是因為亞洲的金融機構和經濟體較西方更為健康。
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